Las Claves de Hoy
Continúa la incertidumbre en los mercados debido al frente geopolítico. Además de debatir el uso de reservas estratégicas por parte de la Agencia Internacional de Energía, también se cierne una nueva amenaza sobre empresas tecnológicas de EE.UU., y financieras de Israel y norteamericanas, al ser declaradas como objetivos militares legítimos por parte de Irán, complicando aún más la resolución del conflicto. A nivel local se espera una recepción positiva para la licitación del Tesoro, donde hay vencimientos estimados en torno a $9,6 billones, dentro de las opciones, se incluye un mix atractivo de Lecaps y Boncaps de mayo y septiembre (S15Y6 y S30S6), y Bonos Cer de mediano y largo plazo (X15Y6, X30S6, TZXM7 y TZX28), con opciones en Tasa (M31G6 y TMF27). También hay opciones en Dollar Linked (D30A6 y D30S6) y se instrumenta la Licitación del AO27 en tramos. Los Fondos Wise Capital continúan mostrando subas aun con la volatilidad en los mercados, en ese orden el performance de los Fondos en los últimos 7 días es de:
+0,35% Wise Capital Money Market
+0,60% Wise Capital Saving
+0,16% Wise Capital MultiStrategy
+0,40% Wise Capital Equity
+0,15% Wise Capital Legacy
+0,35% Wise Capital Global Markets (dólares)
Caputo sale al mercado a cubrir $9,6 billones en una licitación clave para el control monetario
En una semana de alta volatilidad financiera global, el Ministerio de Economía busca renovar vencimientos por un total de $9,6 billones. Y a través de un menú de instrumentos diversificado que marca el regreso de los títulos de tasa fija.
El Palacio de Hacienda apunta a captar la mayor liquidez posible para esterilizar los pesos emitidos por la compra de divisas, utilizando estas licitaciones como una herramienta de absorción monetaria fundamental ante una demanda de moneda local que no muestra señales de crecimiento.
La oferta incluye desde nuevas LECAP y BONCAP con vencimiento en 2026 hasta bonos ajustables por CER y Dólar Linked, destacándose además la reapertura del bono hard dólar a octubre de 2027 (AO27) con el objetivo de captar unos USD150 millones adicionales tras la fuerte demanda insatisfecha de la fecha previa.
El mercado aguarda un nivel de aceptación elevado que permita al Gobierno “limpiar” el horizonte de deuda de corto plazo. Y mantener a raya la cantidad de dinero en circulación en un contexto de incertidumbre externa.
En una nota del diario El Cronista señalamos: “En las últimas colocaciones el Tesoro logró rolleos superiores al 100% cuando ofreció tasa fija corta o CER con rendimientos reales positivos, y se prevé que ahora priorice liquidez para mantener tasas en descenso sin generar presión cambiaria; por eso, el menú repite la fórmula de febrero (Lecap / Boncap + CER + algo de dólar linked). En esta línea, se descuenta una colocación fluida con buena participación de bancos y fondos, aunque con algo de cautela por los vencimientos de julio”.
El dólar interrumpe su racha alcista y el mercado recalibra posiciones a la espera del dato de inflación
Tras encadenar tres ruedas consecutivas al alza, el dólar oficial interrumpió su tendencia y registró un retroceso que amplió el margen de maniobra respecto al techo de la banda cambiaria.
Se posicionó en $1.623,48 frente a un cierre mayorista de $1.400.
Esta corrección se dio en sintonía con un clima financiero internacional menos favorable para las economías emergentes. La fortaleza global de la divisa y el desarme de posiciones de carry trade condicionaron el humor de los inversores.
Mientras que en la plaza financiera el dólar MEP y el CCL acompañaron la tendencia con caídas del 0,7%, situándose en $1.422,12 y $1.462,51, respectivamente.
La brecha cambiaria se descomprimió hasta el 15,9% en un mercado que permanece atento a la próxima publicación del índice de inflación. Y a la capacidad de acumulación de reservas por parte de la autoridad monetaria.
Despegue de los activos locales
En una jornada de marcado optimismo para los activos locales, el índice S&P Merval escaló 2,5% en pesos y 3,3% en dólares, impulsado por un Panel Líder que registró avances de hasta el 6,6% y una performance destacada de los ADR argentinos en Nueva York, con subas que alcanzaron el 7,3%.
Este clima de recuperación se extendió al mercado de renta fija, donde la fortaleza de los bonos tanto bajo ley local como extranjera permitió una compresión del riesgo país, que retrocedió desde las 583 hasta las 555 unidades, consolidando una tendencia positiva que contrasta con el panorama internacional.
Wall Street cerró la rueda con resultados divididos y falta de impulso. Mientras el Nasdaq logró una suba marginal del 0,01% sostenido por el sector tecnológico.
El Dow Jones y el S&P 500 borraron sus ganancias iniciales. Y finalizaron con caídas del 0,07% y 0,2% respectivamente, reflejando una mayor cautela de los inversores globales frente a la plaza doméstica.
Mercados globales en vilo: leve rebote en Wall Street y nueva tensión en los precios del petróleo
En una jornada marcada por la cautela, los principales índices de Wall Street operan con una modesta tendencia al alza en la preapertura de este miércoles, con el S&P 500 subiendo un 0,15%, el Nasdaq un 0,12% y el Dow Jones un 0,14%, intentando recuperar el terreno perdido tras las bajas de ayer.
Este clima de relativa estabilidad en Nueva York contrasta con la persistente volatilidad en el mercado energético, donde el crudo Brent y el WTI avanzan más de un 2%, situándose en USD90,96 y USD86,13, respectivamente, debido a las dudas sobre si la liberación de reservas estratégicas podrá mitigar los riesgos de suministro derivados del conflicto en Medio Oriente.
Mientras tanto, se conoció el dato de IPC de febrero en EE.UU., indicador clave antes de la próxima reunión de la Fed. Con una inflación mensual de 0,3%, el dato interanual se ubica en 2,4%. En tanto, la inflación subyacente fue de 0,2%.
Las bolsas europeas registran caídas lideradas por el DAX alemán (-0,72%) y los metales preciosos muestran correcciones.
En una nota publicada en Ámbito Financiero comentamos: “Con el cambio de narrativa de Trump sobre la extensión de la guerra se forzó una corrección bajista inmediata en el precio del barril (que terminó cerrando en USD98,96 para el Brent y USD94,77 para el WTI), el lunes aunque el alivio no logra disipar el fondo de la crisis dado que ambos contratos todavía acumulan un incremento superior al 30% desde el inicio de las hostilidades y seguían operando con alta sensibilidad geopolítica”.
El dólar se fortalece como refugio global ante la escalada energética en Oriente Medio
De acuerdo con un análisis reciente de la entidad suiza UBS, la agudización de las tensiones geopolíticas en torno a Irán ha disparado el precio del petróleo hacia los USD120 por barril.
Un fenómeno que está consolidando al dólar como el activo de resguardo predilecto a nivel mundial.
Esta escalada en los costos del crudo y el gas no solo presiona al alza la divisa estadounidense en el corto plazo, sino que castiga severamente a las monedas vinculadas al crecimiento económico, tales como el euro y las divisas de mercados emergentes, entre las que destacan el real brasileño y el peso mexicano por su alta exposición.
