Las tasas continúan cayendo, ¿cómo invertimos?
Con una caución corta, cerrando en torno a 14,6% y un promedio de mercado de 19%, la tasa continúa comprimiendo. En tanto, la tasa por adelantos en cuentas corrientes ahora se ubica en torno al 25,33% reduciéndose un 6% en lo que va del mes. En línea con esto, la demanda por bonos a tasa fija ha disminuido para el tramo medio y largo concentrándose en los plazos más cortos. Los dollar linked, por su parte, se han incrementado ante la posibilidad de ubicar más porción de cobertura cambiaria en las carteras de los inversores. En la curva de globales y Bonares, la tendencia va de la mano con el alza en el riesgo país que ahora se ubica en 549 puntos. Los Fondos Wise Capital en dólares muestran una performance destacada a 30 días vs benchmarks, al igual que los fondos de Tesorería. Nuestra opción para el fin de semana: el Wise Capital Money Market.
El Banco Central consolida su racha compradora
El Banco Central extendió su racha positiva tras adquirir USD194 millones en el mercado de cambios. Con este movimiento, la entidad monetaria alcanza una acumulación neta de USD6.681 millones desde el inicio de su actual programa el pasado 5 de enero. Las reservas brutas internacionales reflejaron este dinamismo con un salto de USD326 millones respecto de la jornada previa, situándose ahora en los USD46.167 millones. Abril se perfila como el período más fructífero del año para la institución, ya que suma compras por USD2.300 millones en apenas tres semanas. Esta tendencia de fortalecimiento financiero cuenta con un respaldo adicional en el corto plazo. Un informe técnico presentado por Vladimir Werning, vicepresidente del organismo, anticipa ingresos inminentes por USD3.200 millones vinculados a la liquidación de Obligaciones Negociables. El saldo positivo mensual ratifica la eficacia de la estrategia cambiaria oficial en un contexto de alta demanda.
En una nota publicada en El Cronista comentamos: “Esta persistente oferta de divisas en el mercado libre presiona al alza la capacidad de absorción del organismo. El objetivo oficial es evitar una apreciación excesiva del peso frente al flujo de capitales privados. La estrategia del Central busca aprovechar este excedente para fortalecer el balance financiero del Estado mientras el mercado cambiario mantiene su fluidez”.
Tensión global: el avance del petróleo golpea a los bonos argentinos
La escalada de tensión entre Estados Unidos e Irán sacudió este jueves a los mercados financieros globales y locales. Las amenazas de Donald Trump dispararon el precio del crudo por encima de los USD100 dólares. Este escenario de incertidumbre geopolítica hundió los principales índices de Wall Street y arrastró a los activos argentinos. Los bonos soberanos cerraron con pérdidas generalizadas, lideradas por los Globales 2046 (-0,67%) y 2030 (-0,03). En consecuencia, el riesgo país saltó un 3,2% y se posicionó en las 549 unidades, su nivel más alto en dos semanas. El conflicto en el Estrecho de Ormuz paralizó las negociaciones de paz y afectó seriamente al sector aerocomercial por el costo del combustible. En la plaza doméstica, el índice S&P Merval retrocedió 2,3% en una jornada de fuerte liquidación. Las acciones argentinas en Nueva York sufrieron el impacto más duro con desplomes que alcanzaron el 6,9%. Irán mantiene su postura desafiante ante el bloqueo portuario estadounidense y restringe el tránsito marítimo estratégico.
En una nota publicada en Infobae señalamos: “El EMAE de febrero representa una fuerte señal de desaceleración, dejando sobre la mesa, una economía en declive con derrumbes en industria y comercio que contribuyeron a la baja del indicador y reforzaron la falta de homogeneidad sectorial. Las alzas generadas por energía, minería y agro no logran tener el efecto compensatorio suficiente”.
El dólar mayorista alcanza su valor más alto en tres semanas
La plaza cambiaria registró ayer una baja en el volumen operado, con negocios por USD390,8 millones en el segmento de contado. En esta jornada de menor liquidez, el tipo de cambio mayorista subió $14 y cerró en $1.392, su nivel máximo desde principios de abril. Pese al ajuste del 1%, la cotización oficial permanece un 21,5% por debajo del límite superior establecido en el esquema de bandas vigente. En el mercado de futuros, todos los contratos operaron con tendencia alcista y la posición para fines de mes se pactó en $1.396. Por su parte, las cotizaciones financieras mostraron una dinámica estable pero con brechas sostenidas respecto al valor regulado. El dólar MEP se ubicó en los $1.424,40 pesos, mientras que el Contado con Liquidación cerró la rueda en torno a los $1.482,04 pesos. El spread entre el CCL y el mayorista se sitúa actualmente en el 6,47%.
Chubut colocó deuda por USD650 millones
La provincia de Chubut concretó con éxito su retorno a Wall Street tras captar USD650 millones mediante un bono bajo legislación de Nueva York. La operación financiera cerró con una tasa del 9,45% a 10 años de plazo y contempla un período de gracia de tres campañas. La demanda de los inversores superó ampliamente las expectativas oficiales con ofertas que alcanzaron los USD2.200 millones. Chubut se convierte así en la quinta jurisdicción argentina en tomar financiamiento internacional. El Ministerio de Economía calificó el resultado como muy positivo para la estrategia fiscal regional. Estas divisas fortalecerán las arcas provinciales y contribuirán indirectamente al esquema cambiario del Banco Central. La autoridad monetaria proyecta que este flujo se sumará a los USD3.200 millones pendientes de liquidación por parte del sector corporativo. Según datos del organismo, las empresas emitieron obligaciones negociables por cifras récord pero aún mantienen un remanente sin volcar al mercado local. El primer vencimiento de capital de este nuevo título soberano está programado para el año 2029. La exitosa colocación refleja una ventana de oportunidad para los emisores provinciales en un contexto de alta liquidez global.
Pluspetrol proyecta inversión millonaria bajo el RIGI
Pluspetrol presentó formalmente su solicitud de adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) con un ambicioso plan en Neuquén. La compañía invertirá USD12.000 millones para potenciar el bloque Bajo del Choique – La Invernada en Vaca Muerta. El proyecto se desarrollará junto a la estatal GyP y busca transformar la capacidad productiva del norte neuquino. El programa técnico contempla la perforación de 600 pozos y la edificación de cuatro plantas de procesamiento estratégico. Con estas obras, la firma apunta a generar un flujo de 100.000 barriles diarios de petróleo durante los próximos 25 años. La iniciativa dinamizará la economía local mediante una demanda masiva de servicios, empleo y proveedores regionales. Pluspetrol consolida así su liderazgo tras 45 años de trayectoria nacional y una fuerte expansión en mercados externos. Esta apuesta refuerza la infraestructura de transporte y evacuación de hidrocarburos en la cuenca rionegrina y neuquina. El desembolso representa uno de los hitos financieros más importantes para el sector energético en la última década. La adhesión al RIGI garantiza condiciones competitivas para la exportación y el desarrollo tecnológico de la cuenca no convencional.
La Justicia habilita la plena vigencia de la reforma laboral
El Gobierno nacional obtuvo un respaldo judicial clave tras el fallo de la Sala VIII de la Cámara Nacional de Apelaciones del Trabajo. El tribunal decidió restablecer la vigencia de la ley laboral y suspendió la medida cautelar que la CGT había logrado imponer previamente. Con esta resolución, quedan nuevamente activos los 85 artículos que habían sido bloqueados por el juez de primera instancia Raúl Ojeda. La Casa Rosada celebró la medida como un paso fundamental para modernizar un sistema que consideran arcaico y generador de informalidad. Mientras tanto, la validez de la norma se mantendrá firme hasta que la Corte Suprema defina la cuestión de fondo. Este avance judicial destraba la implementación de nuevas reglas de contratación y empleo en todo el territorio argentino. El comunicado oficial calificó la suspensión previa como un acto de gravedad institucional para los poderes del Estado. El fallo representa un alivio estratégico para los planes económicos del Ejecutivo en el corto plazo.
