Las Claves de Hoy

Sin salto devaluatorio. El candidato de Unión por la Patria, Sergio Massa, señaló que tras el balotaje del 19 de noviembre no se aplicará una devaluación tal como sucedió luego de las PASO. Sí lo que se retomará, aclaró Massa, es el crawling peg. Incluso,se comenzará a aplicar el 15 de noviembre con una cotización que subirá $3. Sumado a estas declaraciones también anticipó que en su gobierno levantará el cepo al finalizar el ejercicio 2024.

Desde Wise Capital consideramos que la devaluación va a tener que esperar hasta después del balotaje, ya que Massa va a poner toda la carne en el asador para llegar a la presidencia. Podría mantenerse el tipo de cambio fijo en $350 hasta el 17 de noviembre (o hasta el 15 con un crawling peg del 3% hasta el 20/11) y post elecciones devaluar para que el mayorista converja con el dólar exportador. Otra posibilidad es que luego del balotaje implemente un crawling peg más alto, cercano a la tasa de inflación, y que aplique una devaluación más fuerte ya siendo presidente y en el marco de un plan de estabilización.

Calma en los dólares financieros. A solo 15 días del balotaje presidencial, los dólares financieros se mantienen estables. Una menor demanda de dolarizacion como cobertura también le permitió al BCRA acumular dólares ante un escenario de escasez de reservas. Las brechas, si bien altas, se mantienen en torno a 160%.

A medida que nos acerquemos al 19 de noviembre es probable que el mercado vuelva a buscar cobertura en los dólares aunque con menor intensidad que lo sucedido antes de las elecciones de octubre.

Empleo registrado mantiene tendencia positiva. De acuerdo con datos del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) el empleo registrado mantuvo durante agosto la tendencia positiva que viene presentando desde agosto de 2020. La población con trabajo registrado en el país alcanzó los 13,36 millones de personas en agosto y presentó así un alza de 0,3% (35.600 personas) con relación a julio y de 4,1% (528.700 trabajadores y trabajadoras) respecto del mismo mes del año pasado.

El campo apuntala ingresos. Producto del Programa de Incremento Exportardor, la soja logró apuntalar la recaudación de octubre. De acuerdo con estimaciones de la Bolsa de Comercio de Rosario, entre el 11 y 20 de octubre, el sorgo generó una recaudación de USD2,7 millones, el girasol USD3,1 millones, y la cebada USD0,8 millones.