Finanzas despeja vencimientos por $5,94 billones pero enfrenta un mayor costo financiero
En una operación clave para descomprimir el calendario financiero, el Palacio de Hacienda logró refinanciar un 72,85% de los bonos Dólar Linked con vencimiento a fin de mes, adjudicándose USD3.896 millones y reduciendo las obligaciones inmediatas para la próxima licitación a $10,78 billones. De cara a la nueva convocatoria, la atención del mercado se centra en la capacidad de la Secretaría de Finanzas para continuar estirando los plazos más allá del horizonte electoral de 2027, una estrategia que, si bien logró extender compromisos, exige convalidar un encarecimiento sustancial en el costo de financiamiento debido a la persistente cautela de los inversores sobre la sostenibilidad de la deuda externa.
Los bonos argentinos recuperan terreno y el riesgo país cede tras tocar máximos del año
En una jornada marcada por un clima externo más favorable debido a los avances diplomáticos en Medio Oriente, los títulos soberanos en moneda extranjera anotaron su primer repunte en dos semanas impulsados por el tramo largo de la curva, encabezado por el Global 2041 (+0,6%) y el Global 2035 (+0,4%). Esto permitió que el riesgo país retrocediera 0,4% hasta situarse en los 672 puntos básicos tras haber alcanzado un pico intradiario de 710 unidades.
En una nota publicada en el diario Río Negro señalamos: “En un escenario signado por rendimientos superiores al 12% anual en bonos locales de largo plazo, la cautela bursátil refleja las dudas del mercado respecto de la dinámica política hacia los comicios presidenciales de 2027 y un panorama inflacionario mixto, donde el 1,9% minorista mensual se contrapuso a la aceleración del 3,2% en los precios mayoristas por la presión del petróleo”.
El Banco Central acelera compras
Impulsado por una mayor oferta que equilibró la demanda de cobertura, el Banco Central dio un fuerte salto en su nivel de intervención al absorber un 15% del volumen negociado en el mercado cambiario (unos USD103 millones frente a los u$s18 millones del inicio de semana), lo que le permitió extender a 16 jornadas consecutivas su racha compradora sin generar presiones sobre la cotización mayorista. Con un promedio diario de absorción de USD83 millones durante octubre, la entidad monetaria contrasta marcadamente con los modesto desempeños registrados en agosto y septiembre, llevando el saldo acumulado en el mes a USD1.103 millones y el anual a USD15.671 millones. Este renovado dinamismo posibilitó además una recuperación en los activos internacionales brutos del organismo, que sumaron USD49 millones en el día para finalizar la rueda en USD50.201 millones.
Estabilidad en el mercado cambiario
El tipo de cambio oficial encadenó su tercera jornada consecutiva al alza, aunque mostró una clara desaceleración al avanzar el mayorista solo 50 centavos hasta los $1.525. Mientras que la cotización minorista alcanzó los $1.545 en el Banco Nación y los $1.544,35 en el promedio de la autoridad monetaria. En el segmento financiero, el dólar MEP operó en $1.544,32 y el Contado con Liquidación (CCL) escaló a $1.630,10. Ante un dólar que se mantiene rezagado frente a la inflación y con una moderación en la racha compradora del Central al inicio de la semana. La mirada de los inversores se desplaza del valor de la divisa hacia la capacidad real del organismo para acumular reservas. Una variable crítica de cara a los abultados vencimientos de deuda de 2027 y 2028 y al paulatino incremento de la demanda de cobertura cambiaria proyectado en la antesala del ciclo electoral.
Wall Street abre con sesgo positivo empujado por las tecnológicas
Los principales indicadores de la bolsa de Nueva York mostraron avances cautelosos en las operaciones previas a la apertura. Liderados por el sector tecnológico con una suba del 0,64% en el Nasdaq Composite, mientras que el S&P 500 y el industrial Dow Jones registraron variaciones más moderadas del 0,21% y 0,05% respectivamente. En el mercado de renta fija, las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense operaron estables en torno al 5,1%. Al tiempo que el crudo de referencia global Brent escaló un 1% hasta ubicarse en los USD109,9 por barril y el WTI estadounidense trepó un 1,2% hasta alcanzar los USD99, consolidando un escenario de firmeza en el valor de las materias primas energéticas.
