Las Claves de Hoy

1. Inflación anual récord en 30 años. Tras el dato de la inflación del 4,9% correspondiente a noviembre, diferentes estudios privados señalaron que el IPC no volverá a mostrar un descenso y se ubicará por encima del 5%. Según estas estimaciones, la inflación anual alcanzaría el 95%, cifra récord en las últimas tres décadas. 

2. Se conocen detalles del blanqueo. Economía dio a conocer detalles del blanqueo propuesto junto con el intercambio de información tributaria con los Estados Unidos y que abarca a personas humanas, sucesiones indivisas y empresas. Las alícuotas serán del 2,5% desde la entrada en vigencia de la ley hasta el 31 de marzo de 2023; de 5%, desde el 1º de abril de 2023 hasta el 30 de junio de 2023; y de 7,5%, desde el 1º de julio de 2023 hasta el 30 de septiembre de 2023. Asimismo, se incorpora la figura del “colaborador”, que corresponde al sujeto que le permita a la AFIP la detección de bienes no declarados como de maniobras delictivas tipificadas en el Régimen Penal Tributario. 

3. Nueva suba de acciones. En lo que se traduce como una de las mejores inversiones del año (por encima del 30% en dólares) el Merval vivió otra jornada alcista con una suba de 2,5%. Las mayores subas: Mirgor (8%), Banco Supervielle (7,8%) y TGS (4,6%). En el segmento de la renta fija los principales bonos en dólares cerraron con mayoría de mejoras, alcanzando el 5,5% en el caso del Bonar 2029. También escalaron el Bonar 2041 (3%) y el Global 2038 (2,8%). 

4. Última licitación del año. En lo que será la última licitación de 2022, mañana el Tesoro ofrecerá una combinación de instrumentos en pesos que incluye: una Letra de Liquidez a descuento (Lelite) con vencimiento el 20 de enero de 2023, que sólo pueden suscribir Fondos Comunes de Inversión; y dos letras del Tesoro a descuento (Ledes) con vencimiento el 28 de abril de 2023 (S28A3 – reapertura) y el 31 de mayo de 2023 (S31Y3 – nueva). De esta manera, Economía buscará ofertas por cerca de 90.000 millones de pesos para cubrir gastos de diciembre.

5. Exige compra del Banco Central. En la jornada de ayer el BCRA finalizó nuevamente con un saldo positivo. Sin embargo, se trataron apenas de u$s23 millones en el mercado oficial. En lo que va del mes, la entidad logró adquirir u$s915 millones, con una liquidación del complejo sojero en torno a u$s2.400 millones. 

6. En el sitio IProUp expresamos en relación a las inversiones que: “A la hora de pensar en invertir pesos, con el diario de hoy, el 2023 termina en abril/junio. Hay que monitorear las decisiones monetarias que toma el Gobierno para analizar si extendemos la duration de nuestras inversiones. 

Creemos que en todo el año próximo habrá cumplimiento, sin embargo, lo más sano es colocar corto e ir decidiendo sobre la conveniencia o no de renovar”, aconseja el experto. Y señala que “las altas tasas de las letras a tasa fija (106% efectiva anual promedio) hacen que el rendimiento sea mejor que el de un plazo fijo (96%) y son positivas en términos reales. 

Hoy, tienen un rendimiento superior al de las letras que ajustan por CER (inflación). Por ello, son el núcleo de nuestro Fondo Adcap Wise Capital Growth, sin tenencia que exceda marzo en estos instrumentos. La inversión en CER es positiva si nos centramos en la parte corta de la curva, especialmente en el Boncer TX23 que vence en marzo. 

Con el regreso del dólar soja, el Gobierno intenta conseguir billetes para no devaluar. Si tiene éxito, lo más probable es que patee el ajuste para adelante. Por cuestiones de cobertura y como el dólar mayorista sube a un ritmo mayor a 6% mensual, el TV23 es una buena alternativa”.