Escalada del riesgo país
El riesgo país de Argentina trepó a 609 puntos básicos tras diez jornadas consecutivas en alza. El indicador acumula un salto superior al 50% desde su mínimo de julio. Esta escalada responde a una combinación de presiones internacionales y tensiones internas. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses redujo el atractivo emergente. A su vez, la volatilidad global y el petróleo alto presionaron las expectativas. En el plano local, se desaceleró fuertemente la compra diaria de divisas del Banco Central. La menor acumulación de reservas genera dudas sobre la capacidad de pago externa. Paralelamente, el desplome de la actividad económica en julio confirmó una caída mensual del 2,9%. Ante este panorama, JP Morgan recortó su proyección de crecimiento para 2026 al 1,5%. La firma prevé una contracción anualizada del 4% en el tercer trimestre.
JP Morgan advierte recesión en Argentina tras histórica caída de la actividad
El derrumbe de la actividad económica en julio encendió las alarmas financieras. El INDEC reportó un desplome mensual del 2,9% desestacionalizado. La contracción interanual alcanzó el 1,4%. Representa la peor baja mensual desde la pandemia de abril de 2020. Excluyendo crisis históricas, es un retroceso inédito desde 2004. Ante este escenario, JP Morgan recortó de inmediato sus proyecciones del país. El gigante de Wall Street calcula ahora un crecimiento del 1,5% para 2026. La previsión anterior se ubicaba en 2,7%. La entidad anticipa una baja anualizada del 4% para el tercer trimestre. Dos períodos seguidos en terreno negativo confirmarán una recesión técnica. El banco admitió que la magnitud del ajuste superó todos los pronósticos. La debilidad generalizada del mercado acelera el deterioro macroeconómico. Los mercados internacionales reajustan sus expectativas sobre el desempeño financiero nacional.
Nueva caída de las reservas
Las reservas del Banco Central cayeron USD1.553 millones la última semana hasta alcanzar USD48.245 millones. El desplome obedeció principalmente al pago de casi USD800 millones al FMI. Paralelamente, el dólar mayorista tocó un nuevo récord nominal de $1.525,50. Esta desaceleración en la acumulación de divisas profundiza las dudas financieras locales. El escenario se suma al riesgo país arriba de 600 puntos y a la histórica contracción de la actividad. Ante la volatilidad global y el freno cambiario, JP Morgan recortó al 1,5% el crecimiento proyectado para 2026. Argentina enfrenta un inminente ingreso en recesión técnica con financiamiento internacional encarecido.
El mercado atento al comportamiento del dólar
El dólar mayorista inicia una nueva rueda tras encadenar tres semanas consecutivas de avances y marcar un récord de $1.525,50. La divisa sumó $11 la semana pasada y acumula un alza del 1,1% en septiembre. Esta presión alcista coincidió con el vencimiento de títulos dólar linked y una elevada demanda de cobertura por USD670 millones. Los tipos de cambio financieros acompañaron la tendencia: el MEP trepó a $1.550 y el CCL rozó los $1.620. La firmeza de la demanda inquieta al mercado sobre la capacidad del Banco Central para acumular reservas. La desaceleración en las compras oficiales y el freno del viernes suman incertidumbre cambiaria. A su vez, la suba de tasas en Estados Unidos presiona sobre las monedas emergentes. El mercado aguarda ahora la dinámica de la divisa tras superar el fixing mensual.
Petróleo récord y alza de tasas en EE.UU. desploman las bolsas y fortalecen al dólar
Las bolsas mundiales iniciaron la semana a la baja, interrumpiendo la tendencia alcista previa, impulsadas por un fuerte repunte en los precios del petróleo tras el estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos y Teherán. En tanto, el presidente estadounidense, Donald Trump, rechazó la propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz, elevando el crudo Brent a USD101,1 por barril y el WTI a USD96,2, niveles casi 50% superiores a los registrados antes del conflicto bélico. La escalada energética intensificó los temores de persistencia inflacionaria global, llevando a los mercados a estimar un 68% de probabilidad de un nuevo incremento de tasas por parte de la Reserva Federal en octubre.
