La Fed mantiene las tasas en EE.UU. pero una votación dividida recalienta las expectativas para septiembre

La Reserva Federal mantuvo sus tasas de interés en el rango del 3,50%-3,75% tras una reunión marcada por la división interna. La votación terminó 9-3 en el segundo encuentro bajo la conducción de Kevin Warsh. Esta fragmentación llevó al mercado a recalcular sus proyecciones y aumentar la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre u octubre. Durante su discurso, Warsh destacó la solidez y resiliencia de la economía estadounidense frente a recientes shocks. Asimismo, reafirmó el compromiso del organismo con la meta de inflación del 2% sin descuidar el pleno empleo. El funcionario rechazó que deba elegirse entre la estabilidad de precios y el trabajo. En los mercados, los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron alivio en el tramo corto. Por su parte, las acciones recortaron caídas sin lograr entrar en terreno positivo. El organismo insistió en que los datos de empleo sostienen el ritmo de la fuerza laboral.

El Gobierno renovó 144,5% de su deuda y posterga vencimientos

El Ministerio de Economía cerró con éxito su segunda licitación de julio al adjudicar $12,21 billones y USD309 millones en el Bonar 2029. La operación superó ampliamente los vencimientos semanales gracias al fuerte interés de los inversores. El debutante bono dual TAMAR/DL lideró la jornada al captar el 38% de la demanda total. Este título vence en enero de 2028 y permite cubrirse ante el dólar oficial o la tasa mayorista. La preferencia por este instrumento demuestra una clara búsqueda de cobertura cambiaria a largo plazo sobre la inflación. En segundo lugar se ubicó una Lecap a octubre con $4,61 billones colocados. Por su parte, los bonos ajustados por CER registraron una adhesión mucho más acotada. En la plaza en dólares, el Bonar 2029 ya acumula USD920 millones emitidos de su cupo total de USD2.000 millones. Con estos resultados, el Tesoro logra financiamiento neto y estira los plazos de pago.

En una nota publicada en Perfil comentamos: “La estrategia oficial apunta a extender los plazos de pago para que la mayoría de los títulos venza tras los comicios. El mapa de vencimientos hasta finales de 2027 totaliza cerca de $239,2 billones. Sin embargo, el panorama resulta manejable para las autoridades monetarias por la estructura de los acreedores. Cerca del 52% de los títulos está en poder del propio sector público como el Banco Central y el Fondo de Garantía de Sustentabilidad. Esta concentración estatal reduce el riesgo de refinanciación y quita presión sobre la caja gubernamental. El sector privado concentra sólo el 48% restante de los compromisos”.

El BCRA retoma las compras y fortalece sus reservas

El Banco Central reanudó las compras en el mercado de cambios al adquirir USD36 millones en una rueda de menor volumen. La autoridad monetaria absorbió el 9% de los USD416 millones operados en el segmento de contado. El movimiento ocurre tras haber interrumpido el martes una racha de 135 jornadas consecutivas con saldo positivo. De esta forma, las compras netas de julio alcanzaron los USD1.999 millones y las acumuladas en 2026 llegaron a USD13.164 millones. Aunque la intervención fue moderada, el promedio diario del mes cerró en USD105 millones. Este registro supera la dinámica de junio pero refleja un ritmo más condicionado por los vencimientos de fin de mes. En paralelo, las reservas brutas aumentaron USD269 millones hasta situarse en los USD49.200 millones. El incremento contó con el impulso de la mejora en la valuación de activos internacionales. Con estos números, el balance mensual se mantiene favorable para la acumulación de divisas.

Jornada de caídas generalizadas para los dólares financieros y el mercado de futuros

El frente cambiario operó con tono bajista tras un retroceso generalizado en las distintas cotizaciones. El dólar mayorista cedió 0,13% y cerró en $1.496 para la venta. En el segmento financiero, el MEP retrocedió 0,60% hasta $1.524,06, mientras que el contado con liquidación cayó 0,91% a $1.597,54. La curva de contratos de futuros también cotizó en rojo, con bajas del 0,23% para julio y del 0,26% para agosto. Los plazos para 2027 acompañaron la tendencia negativa con un descenso promedio del 0,31%. Con estos ajustes, la tasa implícita de julio volvió a terreno negativo al posicionarse en -0,51% mensual. Por su parte, la tasa de agosto finalizó en 1,48% mensual. En el mercado en pesos, la TAMAR avanzó levemente hasta 22,88%, al tiempo que la BADLAR repuntó al 22% tras marcar 20,94% en la rueda previa.

Activos argentinos operaron con cautela en una jornada marcada por la Fed y la licitación del Tesoro

Los activos locales cerraron la rueda con variaciones moderadas en un escenario atento a las novedades del exterior y del plano local. La decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios la tasa de interés coincidió con una licitación del Tesoro que superó las expectativas del mercado. Pese a estos catalizadores, la deuda soberana se mantuvo bajo presión y el riesgo país avanzó cuatro puntos hasta las 445 unidades. En la curva en dólares predominó la tendencia bajista, con caídas en títulos como el GD35 y el AL35, mientras que el AL29 logró un leve avance. Por su parte, las acciones lograron amortiguar las pérdidas en el tramo final de la sesión. El índice S&P Merval cedió un 0,27% y los ADRs argentinos cotizados en Wall Street mostraron un desempeño mixto.

El Gobierno aprueba el proyecto de la china Liex en el RIGI para producir litio en Catamarca

El Gobierno oficializó la adhesión al RIGI del proyecto litífero de la empresa china Liex en el Salar Tres Quebradas. Se trata de la primera compañía de capitales chinos en ingresar a este régimen de incentivos. La firma desembolsará USD709 millones para montar una planta en Fiambalá, provincia de Catamarca. La instalación contará con una capacidad de producción de 40.000 toneladas anuales de carbonato de litio. Según estimaciones del Ministerio de Economía, el yacimiento posee recursos para operar durante más de 19 años. Asimismo, la iniciativa proyecta generar exportaciones por unos USD400 millones al año. El mineral procesado en la zona cuenta con un elevado nivel de demanda en los mercados internacionales. La decisión marca un hito relevante en las inversiones mineras dentro del país.

Microsoft rescata a Wall Street y modera la cautela del mercado

Wall Street perfila una apertura alcista impulsada por el optimismo en el sector tecnológico. Microsoft encabeza las ganancias en el mercado previo tras reportar sólidos resultados y mejores proyecciones en su división de la nube. El repunte superior al 9% de la firma alivia las dudas sobre el elevado gasto en inteligencia artificial. Las métricas de Alphabet y Tesla habían instalado incertidumbre la semana pasada. Ahora la atención se traslada a las cuentas trimestrales de Apple y Amazon. La rueda bursátil busca recuperarse de las ventas provocadas por el reciente mensaje de la Reserva Federal. El mercado espera además datos clave del PBI del segundo trimestre y la inflación PCE. Los operadores asignan un 65% de probabilidad a un alza de tasas en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen altos y reflejan prudencia. El bono a 30 años roza máximos de dos décadas. En tanto, el petróleo frena su escalada y cotiza a la baja pese a las tensiones en Oriente Medio.