El Gobierno sigue firme en su plan de recaudación y en el segundo tramo de licitación logró sumar USD200 millones adicionales con el AO27 y AO28. Y se encamina hacia la meta de lograr los USD4.000 millones con estos dos bonos, y sumar un crédito adicional con garantías para sumar unos USD2.000 millones para pago de la deuda. De manera paralela, el Central reduce de 75% a 65% el encaje de integración mínima diaria para instituciones financieras, dando con esto un respiro y margen para el mercado de financiamiento. Los Fondos Wise Capital continúan ofreciendo rendimientos sólidos, y en los últimos 7 días el Wise Capital Foreign Equity ofrece un rendimiento de 1,78%, el Wise Capital Money Market un 0,32%, y el Wise Capital Saving un 0,7%. Así, se consolidan como opciones sólidas para hacer trabajar el capital. Para el fin de semana siempre es bueno dejar la liquidez en el Wise Capital Money Market.
El Gobierno capta divisas y asegura el financiamiento en pesos
El Ministerio de Economía concretó una nueva colocación de deuda por USD200 millones en bonos bajo ley local. Esta operación busca acumular las divisas necesarias para afrontar los compromisos financieros de mediados de año. Los fondos se dividieron equitativamente entre los títulos Bonar 27 y Bonar 28, con tasas de interés que oscilaron entre el 5,12% y el 8,51%. Esta subasta se suma a los USD300 millones obtenidos el miércoles pasado bajo condiciones idénticas. En el mercado doméstico, el equipo económico también logró resultados positivos con una licitación récord en pesos. Se adjudicaron $9,92 billones frente a vencimientos por $8,3 billones, alcanzando un nivel de renovación del 127%. El instrumento con mayor demanda fue la Lecap con vencimiento en agosto, que captó $4,45 billones a una tasa mensual efectiva del 2%. El resultado refuerza la estrategia oficial de refinanciamiento en un contexto de alta liquidez. Con estas maniobras, el Tesoro despeja el horizonte de pagos inmediato y consolida la transición hacia un esquema de tasas reales más previsibles para los inversores locales y extranjeros.
El Banco Mundial avala a la Argentina para refinanciar su deuda externa
El Grupo Banco Mundial negocia el otorgamiento de una garantía de USD2.000 millones para facilitar el refinanciamiento de la deuda soberana de Argentina. Esta herramienta financiera apunta a reducir drásticamente los costos de endeudamiento y generar confianza para atraer nuevas inversiones privadas. El anuncio oficial se produjo tras el encuentro en Washington entre el ministro Luis Caputo y el presidente del organismo internacional, Ajay Banga. La operación, pendiente de aprobación por el Directorio Ejecutivo, busca aliviar la presión sobre las reservas ante los vencimientos de USD4.300 millones previstos para julio. Desde el Banco Mundial resaltaron su respaldo a las reformas económicas actuales, orientadas a fortalecer el empleo y el crecimiento nacional. Esta estrategia de crédito se complementa con gestiones similares ante el BID y la CAF para blindar el programa financiero. Con este aval, el Gobierno espera reemplazar deuda costosa por financiamiento con tasas significativamente más bajas en el mercado global. La iniciativa representa un paso clave para estabilizar las cuentas externas y consolidar la reinserción del país en el sistema financiero internacional tras años de incertidumbre.
Nueva flexibilización de encajes: el BCRA busca incentivar los préstamos
El BCRA, bajo la conducción de Santiago Bausili, aplicó una nueva flexibilización sobre los encajes bancarios para inyectar liquidez al mercado. Esta decisión busca dinamizar la actividad económica y facilitar el acceso al crédito privado. La medida se alinea con las metas pactadas con el FMI en la última revisión del programa vigente. Entre los cambios principales, la autoridad monetaria redujo la integración diaria mínima de los bancos del 75% al 65%. Además, la entidad eliminó las restricciones de plazos para los bonos que computan como reserva legal. Estos ajustes permiten que los bancos gestionen sus recursos con mayor agilidad y reducen la volatilidad de las tasas de interés. La reforma se suma a una serie de alivios regulatorios iniciados tras las elecciones legislativas del año pasado, que incluyeron la quita de exigencias para depósitos a la vista y la posibilidad de compensar faltantes entre meses. Con este esquema, los depósitos a la vista bajaron al 45%, permitiendo que una mayor proporción de los depósitos se transforme en financiamiento directo para el consumo y la inversión productiva nacional.
El superávit financiero de marzo consolida el rumbo fiscal de Caputo
El ministro Luis Caputo confirmó que el Sector Público Nacional registró un superávit financiero de $484.789 millones en marzo. El resultado primario ascendió a $930.284 millones, permitiendo al Gobierno acumular un saldo positivo del 0,2% del PBI en el primer trimestre. Para alcanzar estas cifras, el Palacio de Hacienda aplicó un recorte real del 5,7% en el gasto primario y postergó transferencias clave. Estas maniobras permitieron compensar la persistente caída en la recaudación tributaria durante los últimos meses. El anuncio coincide con el cierre de la revisión técnica del FMI, organismo que fijó una meta de superávit primario del 1,4% para todo 2026. Caputo destacó a través de sus redes sociales que el ancla fiscal es el pilar innegociable de su programa económico. Según el funcionario, el orden de las cuentas públicas es un paso obligatorio para lograr la estabilidad macroeconómica y reducir la carga impositiva sobre el sector privado. La estrategia oficial mantiene así una disciplina estricta sobre las erogaciones estatales, priorizando el cumplimiento de los objetivos pactados con los organismos internacionales. El ajuste real del gasto continúa siendo la herramienta principal para blindar el balance del Tesoro frente a la recesión actual.
El riesgo país perforó los 520 puntos ante el avance de los bonos
La deuda soberana argentina extendió su racha positiva y el riesgo país retrocedió hasta los 518 puntos básicos. En lo que va del mes, este indicador clave acumula una compresión de 69 unidades, reflejando la confianza de los inversores. Durante la última jornada, los bonos en dólares mostraron subas generalizadas. Un dato relevante fue el desacople del mercado local frente al contexto internacional: mientras los activos emergentes cayeron, los bonos argentinos capturaron nuevos flujos de capital. Por su parte, los títulos bajo ley local (Bonares) exhibieron un comportamiento aún más sólido que sus pares externos. En Wall Street, las acciones de empresas argentinas operaron con tendencia alcista pero de forma selectiva. En la plaza doméstica, el índice S&P Merval marcó una suba de 0,20% medido en pesos, y de 0,07% medido en dólares.
El conflicto en Medio Oriente impulsa la inflación mayorista en marzo
La inflación mayorista registró una aceleración del 3,4% en marzo, alcanzando su nivel más alto desde septiembre y empatando la variación del IPC. Según el INDEC, este repunte fue impulsado por el impacto directo de la guerra en Medio Oriente tras el cierre del estrecho de Ormuz. El salto extraordinario del 27,3% en el petróleo crudo y el gas marcó el ritmo del indicador general. Debido a la crisis energética global, los productos primarios nacionales subieron un 7,8%, aunque el sector agropecuario amortiguó el golpe con una baja del 3,2%. En el sector industrial, las manufacturas treparon un 2,3% con una fuerte incidencia de los derivados del combustible. Por su parte, el rubro de alimentos y bebidas creció un 2,5% mensual. Pese a la tendencia a la baja del dólar oficial, los productos importados también revirtieron su caída previa con un incremento del 1,1%. La dinámica bélica internacional se consolidó así como el factor determinante para los precios internos al por mayor, quebrando la estabilidad de los meses anteriores y presionando sobre la estructura de costos de toda la cadena productiva argentina.
Wall Street y Europa, ante la esperanza de paz en Medio Oriente
Los mercados globales operan con optimismo y encadenan su tercera semana consecutiva de ganancias, impulsados por las señales de una posible resolución al conflicto bélico. Wall Street lidera la tendencia alcista mientras los inversores descuentan un acuerdo de paz cercano. En este contexto, el precio del petróleo se estabiliza por debajo de los USD100 por barril a la espera de un fin de semana que será determinante para las negociaciones. El presidente estadounidense, Donald Trump, manifestó su confianza en un cierre rápido de las hostilidades y destacó supuestas concesiones clave por parte de Irán. A pesar de que el estrecho de Ormuz permanece prácticamente bloqueado, el mandatario instó a Hezbolá a mantener el alto el fuego y sugirió que la tregua actual entre Líbano e Israel podría derivar en un pacto definitivo. Las próximas reuniones entre delegaciones de Estados Unidos y Teherán serán seguidas de cerca por los operadores. La expectativa de un desenlace diplomático ha logrado contener la volatilidad energética, manteniendo los activos financieros en una senda positiva a pesar de la tensión geopolítica acumulada durante las últimas siete semanas.
