Octubre exige renovar $27 billones de deuda
El Gobierno argentino afronta en octubre un vencimiento masivo de deuda por casi $27 billones en el mercado local. El volumen responde en gran parte a la postergación a un mes de letras dólar linked que vencen el 30 de octubre. La primera prueba será el 15 de octubre con $4,86 billones en bonos a tasa fija de renovable resolución. El verdadero desafío llegará a fin de mes con $22,13 billones repartidos en títulos CER, dólar linked y letras de tasa fija. El mercado descuenta que Finanzas lanzará un nuevo canje para postergar estos compromisos y ordenar el horizonte financiero. Mientras tanto, la inestabilidad global eleva la tasa de los bonos estadounidenses por encima del 5,2% y fortalece al dólar en el mundo. Esta presión internacional llevó a Economía a suspender la emisión del Bonar 29 para evitar convalidar tasas en dólares superiores al 10%. Sin embargo, la disciplina fiscal y el ingreso continuo de divisas contienen el impacto en el riesgo país y amortiguan el shock externo.
Freno a las tasas en EE.UU. le da aire a la deuda argentina
El mercado laboral estadounidense registró en septiembre la creación de apenas 29.000 empleos, una cifra muy inferior a los 80.000 previstos que se suma a revisiones a la baja en los meses previos y a un leve desempleo del 4,2%. Esta marcada desaceleración económica frena la posibilidad de que la Reserva Federal disponga una nueva suba en las tasas de interés en su próxima reunión, abriendo un dilema frente a una inflación que aún roza el 3,4%. Un escenario monetario más flexible en Washington mejoraría el atractivo de los bonos soberanos locales y facilitará el retorno al financiamiento internacional.
Racha compradora impulsa las reservas hacia los USD48.650 millones
El Banco Central sumó USD35 millones este viernes y acumuló USD128 millones en las primeras dos jornadas de octubre, elevando sus reservas brutas a USD48.653 millones. La entidad interviene para absorber el excedente de divisas sin fijar el tipo de cambio, sustentada en un flujo de ingreso genuino. Tras cerrar un septiembre de menor ritmo acumulativo con USD473 millones, las compras anuales alcanzan los USD14.568 millones y superan la meta inicial de USD10.000 millones. Con esta dinámica, el Gobierno proyecta llegar a los USD20.000 millones impulsado por la cosecha de trigo y el flujo exportador de energía y minería.
Tensión en los bonos eleva el riesgo país a 655 puntos
Los activos financieros de Argentina cerraron una jornada heterogénea atravesada por la cautela internacional y la cotización del crudo Brent afirmada sobre los USD100. La deuda soberana sufrió nuevos deterioros generalizados tanto en los Globales como en los Bonares, registrando leves mejoras aisladas únicamente en los títulos GD29 y AL29. Esta presión vendedora impulsó al riesgo país un 2,99% diario hasta las 655 unidades, su nivel más alto en varios meses. En contraste, el índice S&P Merval revirtió su tendencia inicial y repuntó un 0,32% al cierre de la sesión, y con un desempeño dispar en las empresas cotizantes en Nueva York.
Abundante oferta de divisas empuja a la baja al dólar mayorista
El mercado de cambios registró una elevada oferta de divisas por USD718,4 millones que impulsó una caída de $4,50 o 0,3% en el dólar mayorista, ubicándolo en $1.520. En el transcurso del año, la divisa acumula un avance de apenas $65 o 4,5%. Frente al techo del régimen de bandas cambiarias fijado por el Banco Central en $1.921,49, el tipo de cambio oficial quedó distanciado a $401,49 o un 26,4% de su límite teórico. Por su parte, el dólar minorista cedió cinco pesos hasta los $1.540 en la pizarra del Banco Nación, replicando la misma baja respecto del cierre de la semana anterior. En el mercado de dólar futuro se negociaron contratos a la baja en un rango de entre 0,2% y 0,4%, por un volumen total de USD1.206,9 millones.
En una nota publicada en Infobae señalamos: “Durante el período mensual previo, la cotización oficial anotó un avance marginal del 0,6%, un porcentaje que se ubicó por debajo de la trayectoria de los precios al consumidor proyectada. El comportamiento del mercado cambiario ocurre tras un mes de alto flujo de divisas por parte del sector agroexportador, que liquidó USD3.228 millones apoyado en los despachos de maíz”.
Fuerte alza en los activos brasileños tras la victoria de Bolsonaro
Los activos de Brasil iniciaron la jornada con marcadas subas tras el triunfo de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta presidencial. El candidato opositor disputará el balotaje frente a Luiz Inácio Lula da Silva el 25 de octubre. En las operaciones previas a la apertura oficial, el ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) se disparó un 12% hasta los USD43,11. Al mismo tiempo, el real se fortaleció un 4,65% en el mercado de futuros de Chicago. La cotización avanzó a USD0,1992 por unidad, lo que equivale a R$5,02 por dólar. El valor muestra una clara apreciación desde el cierre del viernes en R$5,2173. El rally financiero valida las proyecciones previas del mercado. Los inversores anticipaban que una ventaja del espacio conservador impulsaría la moneda y las acciones ante las expectativas de un ajuste fiscal más severo.
