Las Claves de Hoy

Llega el fin de semana y la volatilidad internacional continúa. Y con ello se experimentan fluctuaciones en los precios del crudo mostrando un comportamiento mixto.

Entre tanto, en el mercado de metales se observan caídas después de que los inversores recortaran sus posiciones en metales de resguardo y diversificaran hacia otras fuentes como el dólar.

Algunos metales industriales también disminuyeron en su cotización a medida que los inversores advierten la posibilidad de una recesión global provocada por el conflicto bélico en Medio Oriente.

A nivel local, la tasa se acomoda a la baja, con una tasa de caución negociándose en TNA 19,7% promedio, y el Central suma USD123 millones a sus compras del mes.

Adicionalmente, el BCRA da un respiro a los bancos permitiendo distribuir sus utilidades en 3 cuotas reduciendo la normativa previa que les permitía hacerlo en 10.

En ese orden, para hoy los ojos están puestos en información acerca de las tasas a nivel internacional, y a nivel local en la dinámica de la tasa.

Los Fondos Wise Capital de Tesorería, continúan siendo la opción acertada para la captura de rendimientos.

Para las inversiones en dólares nuestro Fondo en el exterior permite capturar rendimientos en moneda dura con activos diversificados con opciones defensivas frente a la crisis actual.

Para el fin de semana siempre el fondo a elegir es el Wise Capital Money Market, que ofrece en lo que va del año un sólido +5,25% superando a diversos benchmarks de mercados.

El saldo comercial cae a mínimos de nueve meses

El superávit comercial argentino se contrajo a USD788 millones en febrero ante la caída de las exportaciones y un sorpresivo repunte de las compras externas. Según el INDEC, las ventas al exterior sumaron USD5.962 millones, lo que representa una baja interanual del 2,9% impulsada por el retroceso en combustibles y manufacturas agropecuarias. En contraste, las importaciones alcanzaron los USD5.174 millones y cortaron una racha de cuatro meses de descensos con una suba mensual del 8,2%. Mientras algunos analistas atribuyen este comportamiento al uso de stocks acumulados antes de las legislativas, otros advierten por la crisis de producción en sectores que demandan insumos extranjeros. El resultado final marca el nivel de saldo positivo más bajo desde mayo pasado, reflejando una pérdida de dinamismo en el intercambio global del país.

Sangría de reservas: el oro y los pagos externos hunden los activos del BCRA

Las reservas del Banco Central encadenaron su séptima jornada consecutiva en caída libre con una pérdida superior a los USD2.340 millones en apenas una semana. Los activos brutos retrocedieron hasta los USD43.702 millones, marcando su nivel más bajo desde los primeros días de enero. Esta dinámica negativa responde a una combinación de pagos a organismos internacionales y una fuerte desvalorización de los activos financieros. La racha actual refleja una vulnerabilidad externa persistente que neutraliza los esfuerzos de acumulación de divisas por vía comercial.

Riesgo país en alza: la deuda argentina cae por factores globales y dudas locales

El riesgo país trepó a los 602 puntos básicos en una jornada de marcado deterioro para los bonos soberanos, igualando registros de noviembre tras tocar un pico de 632 unidades. Mientras que otros mercados emergentes como Nigeria o Brasil mostraron correcciones moderadas, Argentina sufrió pérdidas solo comparables con Ucrania en un contexto de guerra abierta. Esta vulnerabilidad responde a la suba de tasas en Estados Unidos y las tensiones en Medio Oriente, factores que castigan con fuerza a los activos locales de alta volatilidad. Sin embargo, el mercado también advierte por factores internos: una pesada carga de vencimientos de USD30.000 millones hacia 2027 y una macroeconomía con señales mixtas.

Calma cambiaria: el dólar mayorista opera con brecha mínima y volumen récord

El mercado de cambios registró este jueves un elevado nivel de actividad con operaciones por USD590,6 millones en el segmento de contado. El dólar mayorista cerró a $1.394,50, manteniendo una tendencia de estabilidad que acumula una leve baja de $2,50 en lo que va de marzo.

Esta dinámica situó al tipo de cambio oficial a una distancia del 17,4% respecto al techo de la banda fijada por el Banco Central, la dispersión más alta desde julio del año pasado.

Por su parte, las cotizaciones financieras mostraron una brecha muy reducida, con el dólar MEP finalizando en $1.421,08 y el Contado con Liquidación en $1.469,23. La combinación de un volumen robusto y spreads inferiores al 6% refleja una jornada de relativa tranquilidad cambiaria pese al contexto global.

En una nota publicada en Infobae comentamos: “En una jornada marcada por la volatilidad de los mercados internacionales, el segmento mayorista de cambios en Argentina logró exhibir señales de solidez al revertir la presión alcista inicial.

La abundancia de divisas (motorizada tanto por la actividad financiera como por la inminente liquidación del sector agroexportador) permitió que el tipo de cambio oficial profundice su tendencia bajista, acumulando una retracción de $61 (4,2%) en lo que va de 2026. Este comportamiento ha provocado que la cotización se aleje del techo de la banda cambiaria fijado por el Banco Central”.

Blindaje financiero: Caputo descarta a Wall Street y asegura fondos para 2027

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que Argentina no emitirá deuda en los mercados internacionales tras haber identificado fuentes de financiamiento alternativas y más económicas para cubrir los próximos tres vencimientos de capital.

Según el funcionario, el superávit fiscal permitirá cancelar los intereses, mientras que unos USD9.000 millones ya están asegurados para los compromisos de julio, enero y mediados de 2027. Aunque no reveló los nombres de los prestamistas, se especula con acuerdos bilaterales con Italia e Israel que evitarían las altas tasas de Wall Street. Caputo enfatizó que esta estrategia busca refinanciar pasivos de forma eficiente sin incrementar el stock de deuda total del país. El Palacio de Hacienda mantendrá el hermetismo sobre el origen de estas divisas durante los próximos tres meses, priorizando una normalización financiera que no dependa del riesgo país actual.

Aval del FMI: Argentina resiste el shock global como exportador energético

La vocera del FMI, Julie Kozack, destacó que Argentina ha sorteado con éxito la inestabilidad económica derivada del conflicto en Medio Oriente gracias a su nuevo perfil de exportador neto de energía.

Pese a este reconocimiento y a las misiones técnicas de febrero, el organismo aclaró que aún no hay acuerdo para sellar la segunda revisión del programa vigente.

El equipo económico de Javier Milei viajará a Washington el 9 de abril para la Asamblea de Primavera, buscando destrabar las negociaciones mientras el Fondo elogia las recientes reformas laborales aprobadas por el Congreso.

Kozack también subrayó la fortaleza financiera del país, reflejada en la compra de USD3.500 millones por parte del BCRA y la alta demanda local de bonos del Tesoro en dólares.

La estabilidad de la acumulación de reservas, a un ritmo de USD70 millones diarios, se posiciona como el principal activo del gobierno ante un entorno global cada vez más desafiante.

El crudo en tensión: récord de brecha por el conflicto en Medio Oriente

La escalada bélica entre Irán, Estados Unidos e Israel disparó la diferencia de precio entre los barriles de petróleo a niveles no vistos desde 2013. Este jueves, la brecha entre el crudo Brent y el WTI superó el 13% debido a la vulnerabilidad de las rutas de suministro europeas. Mientras el Brent actúa como termómetro global y absorbe el riesgo geopolítico del estrecho de Ormuz, el WTI mantiene una dinámica más regional vinculada a Texas.

Los contratos de energía ya acumulan alzas de hasta el 75% en lo que va de 2026, reflejando una volatilidad extrema marcada por la incertidumbre militar.