Economía extendió los plazos de refinanciación hasta 2029

En una muestra de respaldo por parte del mercado financiero, el Ministerio de Economía adjudicó $6,61 billones tras recibir propuestas de inversión que superaron los $9,49 billones. Un resultado que le permitió cubrir ampliamente los vencimientos pactados para la primera quincena de octubre con una tasa de renovación del 136%. La Secretaría de Finanzas logró concretar esta estrategia al reintroducir bonos con vencimientos posteriores a 2027 y compromisos fijados hasta 2029 (captando $2,71 billones en LECAP a enero de 2027; $1,16 billones en bonos TAMAR a agosto de 2028; $1,04 billones en títulos linked al tipo de cambio a enero de 2028; y $1,70 billones ajustados por inflación con horizonte en diciembre de 2029). Esto interrumpió la dinámica de colocaciones breves observada en las últimas cuatro operaciones, disipó las dudas que rodeaban la concentración de compromisos en el calendario electoral del próximo año y postergó los pagos inmediatos.

El BCRA concretó otra fuerte compra de divisas pero cayeron las reservas

Las reservas internacionales brutas del Banco Central sufrieron un recorte diario de USD117 millones. Y retrocedieron hasta los USD49.722 millones, interrumpiendo un ciclo de ocho ruedas consecutivas en alza pese a que la entidad monetaria mantuvo su postura compradora al absorber USD101 millones en el mercado oficial. Esta dinámica de intervención permitió encadenar 12 jornadas con saldo positivo. Acumulando adquisiciones por USD732 millones en el transcurso de octubre y alcanzando los USD15.300 millones en el balance anual de 2026. Con un promedio de absorción diaria que escaló a USD81 millones durante el mes corriente (cifra que supera holgadamente los registros de agosto y casi cuadruplica el desempeño de septiembre), las autoridades explicaron que la contracción del stock bruto respondió principalmente a desembolsos de menor escala a organismos internacionales y a variaciones desfavorables en la cotización de sus activos, factores de valuación y compromisos financieros que impidieron traducir de forma directa las compras del mercado cambiario en un crecimiento efectivo de las arcas oficiales.  

Dólar: la actualización diaria de la banda cambiaria fija nuevos techos para fin de año

El dólar oficial registró un ligero avance en el mercado mayorista y cerró en $1.513 en una plaza marcada por la estabilidad de las cotizaciones paralelas. Y un volumen operado de USD580.372 millones en el segmento de contado junto a USD766 millones en futuros. Acumulando así un retroceso de $4 en los dos primeros días hábiles que contrasta con la firmeza observada durante el mismo período previo. En tanto, las pizarras del Banco Nación ubicaron el minorista en $1.535. Mientras que en la plaza financiera el MEP avanzó 0,04% a $1.539,94 y el Contado con Liquidación (CCL) escaló 0,8% hasta los $1.612,10. Por su parte, las coberturas a término retrocedieron hasta 0,5% proyectando un mayorista de $1.526 para fin de octubre y de $1.582,50 hacia diciembre. En un contexto donde la autoridad monetaria (tras difundirse la inflación de septiembre del 1,9%) fijó la actualización del esquema de bandas con dos meses de rezago, determinando que el límite superior no dé un salto brusco sino que ajuste de forma gradual y diaria hasta alcanzar los $1.950,97 a fines de octubre y los $1.989,12 para el cierre de noviembre, margen dentro del cual la divisa puede oscilar libremente sin requerir intervención oficial.

El Gobierno gestiona con el Banco Mundial un paquete de inversión por USD10.000 millones

En el marco de la reunión anual del FMI y el Banco Mundial celebrada en Bangkok, el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció gestiones avanzadas con el organismo internacional para estructurar un flujo de capitales de USD10.000 millones destinado a proyectos del sector privado durante el próximo año (con foco en energía, minería, desarrollo de cadenas de valor e inclusión financiera de pymes), aclarando que no se trata de endeudamiento soberano directo sino de fondos ejecutados y movilizados por la Corporación Financiera Internacional (IFC). Durante los encuentros mantenidos con el titular del Banco Mundial, Ajay Banga, y directivos de la IFC mientras la delegación argentina aguarda la aprobación del FMI para destrabar nuevos desembolsos, el jefe del Palacio de Hacienda confirmó además que la entidad brindará asistencia técnica para la fiscalización del marco RIGI y ratificó que el Poder Ejecutivo evaluará activar la línea de swap de monedas con China en caso de no concretar la refinanciación de los títulos en dólares bajo legislación doméstica.

En una nota publicada en iProfesional señalamos: “El Fondo Monetario Internacional difundió sus nuevas proyecciones globales, en las que redujo a 2,1% la previsión de expansión del PBI para Argentina este año. La estimación previa contemplaba un avance del 3,5%. El reporte también recortó medio punto la proyección para 2027, hasta ubicarla en 3,5%. El organismo anticipa una recuperación más moderada que el rebote de 2025, sin embargo, prevé mejoras graduales en las variables macroeconómicas”.

La aceleración inflacionaria en EE.UU. impulsó los rendimientos del Tesoro y afectó a los activos locales

Una marcada ola de aversión al riesgo sacudió a los mercados internacionales y golpeó con fuerza a los activos financieros en Argentina. Luego de que el Índice de Precios al Consumidor en Estados Unidos registrara en septiembre una variación mensual del 0,6%. El endurecimiento del escenario inflacionario norteamericano disparó de inmediato el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años. Encendiendo las alarmas ante la perspectiva de que la Reserva Federal sostenga un sesgo monetario restrictivo durante más tiempo. Esta presión sobre los mercados emergentes se trasladó de lleno a la plaza doméstica. El índice S&P Merval cedió 1,16% en pesos y 1,1% en dólares, los títulos soberanos sufrieron caídas generalizadas haciendo escalar el riesgo país 14 unidades hasta tocar los 611 puntos básicos, y los certificados depositarios (ADR) de empresas argentinas que cotizan en Wall Street cerraron la rueda con pérdidas que llegaron hasta el 3,88%.

Inflación de EE.UU.: se reavivan las versiones sobre un ajuste de tasas

El Índice de Precios al Consumidor en Estados Unidos experimentó un repunte de 0,6% mensual durante septiembre, empujando la medición interanual al 3,7%. De acuerdo con el reporte del Departamento de Estadísticas Laborales (BLS), la aceleración también se trasladó a la medición subyacente. Registrando variaciones del 0,3% en el mes y del 3,7% en la comparación a doce meses. El deterioro del indicador representa un descalabro político para la gestión del presidente Donald Trump de cara a las comicios legislativos del 3 de noviembre. Al tiempo que presiona las decisiones de la Reserva Federal (Fed), que evaluará la posibilidad de aplicar un nuevo incremento de tasa.