Las Claves de Hoy
Valor de cuotapartes diario
Superávit financiero y primario, ¿hasta cuándo? Economía anunció que durante mayo, nuevamente se registró un superávit financiero y primario, de $1,18 billones y $2,3 billones, respectivamente. De esta manera, en los primeros cinco meses del año, el Sector Público Nacional registra un superávit primario superior al 1% del PBI y un superávit financiero de 0,4% del PBI. Los datos de mayo muestran una mejor performance que la lograda en abril. Buena parte de este resultado se debe a la recaudación del Impuesto a las Ganancias del mes pasado. Desde 2008 que no se registraban cinco meses consecutivos de superávit financiero. Sin embargo, el propio presidente Javier Milei señaló que “estamos eliminando la inflación” aunque afirmó que en junio habrá una pausa “por culpa de la política”, en relación a la demora en la aprobación de la Ley de Bases y paquete fiscal. “Aunque luego seguirá su tendencia a la baja”, completó el mandatario. Asimismo, admitió que en junio no habrá déficit cero.
Reacción del mercado. Ante el dato del superávit primario y financiero, las acciones de compañías argentinas que cotizan en Wall Street finalizaron con alzas de hasta 5%. En tanto, los bonos en dólares concluyeron con mayoría de subas (hasta 1,3%). En el mercado local, el índice accionario S&P Merval retrocedió 1,6%..
Dólar informal, récord. Durante la jornada de ayer, el dólar blue o informal alcanzó un nuevo récord al llegar a los $1.300. El escenario político no deja de afectar al plano económico y esta semana se verá marcada por el tratamiento de la Ley de Bases y paquete fiscal en la Cámara de Diputados (tras su aprobación en general en el Senado). Las dudas pasan por si se modificarán o no los cambios planteados por los senadores en cuanto a Ganancias y Bienes Personales (claves para la recaudación).
En relación a este punto, señalamos en una nota publicada en Ámbito Financiero: “estimamos un piso de $1.200. No vemos que se dispare demasiado. A pesar de las dudas que se ven con el paquete fiscal, que no sale la baja de Bienes Personales y la suba de Ganancias, pensamos que los superávits se van a seguir manteniendo y eso van a ser buenas noticias para todas las renovaciones las deudas (Lecaps, etc)”.
Y completamos: “También vemos, quizás no de la mejor manera, pero se va a terminar avanzando en un programa de privatizaciones y se va a llegar a un acuerdo con el Fondo. No vemos los USD15.000 millones que quiere el Gobierno, pero sí USD8.000/USD10.000 millones de desembolso y eso sería un incremento adicional en las reservas. No justificamos tener una brecha de 40% superior, en este contexto”.
Las reservas orillan los USD30.000 millones. Ayer, el BCRA logró acumular USD82 millones tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. De esta manera, en lo que va del mes, el acumulado alcanza los USD181 millones. En tanto, las reservas quedaron a escasos pasos de los USD30.000 millones, y cerraron en USD29.956 millones.
¿Fin del “dólar blend”? De acuerdo con un informe del Fondo Monetario Internacional, la Argentina se comprometió a eliminar el esquema de liquidación de exportaciones bajo la modalidad “dólar blend”, que permitía liquidar 80% de las divisas al precio oficial del dólar y 20% al valor del CCL. Sin embargo, el Secretario de Finanzas Pablo Quirno desmintió cambios en el actual esquema.
Riesgo de recesión prolongada. Si bien las autoridades del FMI aplaudieron los resultados de la política económica del presidente Milei, advirtieron que “las condiciones externas podrían volverse menos favorables y la recesión actual podría volverse más prolongada, alimentando tensiones sociales y complicando la implementación del programa”. La evidencia de ciertos números es elocuente: el organismo internacional estima que este año el consumo caerá 8,6%. Y en relación a la desocupación la ubica en 8,2% para 2024.
