Las Claves de Hoy
Valor de cuotaparte diario
¿Se demora la salida del cepo? El dato de inflación en los Estados Unidos (más alto al esperado) se traduce en una mayor demora en la reducción de las tasas de referencia. Esto tiene su impacto en la economía de los países emergentes, en general, y en la posibilidad de salir del cepo en el caso de la Argentina. El levantamiento del cepo podría darse en la medida en que el tipo de cambio no se atrase y esto permita al BCRA acumular dólares. Al afectar a la economía de los socios comerciales del país, acrecienta las dudas sobre el ingreso de divisas y la posibilidad de una devaluación del tipo de cambio oficial.
En este sentido, en una nota publicada en Ámbito Financiero, señalamos: “Si la liberación del FX oficial es en el 2do semestre, parece probable que en algún momento aceleren las devaluaciones mensuales. De lo contrario, luego sería necesario un salto muy grande para unificar”.
Anuncio de superávit fiscal. Hoy el presidente Javier Milei, por cadena nacional, anunciará que se alcanzaron tres meses con superávit fiscal. Para la administración de la LLA, este logro, sumado a la baja de los pasivos remunerados del BCRA, conforman metas esenciales para la caída sostenida que está mostrando la inflación. En los meses de enero y febrero el gasto retrocedió 39,4% y 36,4% interanual, respectivamente.
Acceso al dólar, nueva resolución del BCRA. El Banco Central anunció que los exportadores podrán utilizar los cobros de sus exportaciones de bienes y servicios para pagar el capital e intereses de endeudamientos financieros con el exterior, siempre que se cumplan las siguientes condiciones. Esto siempre y cuando la vida promedio del endeudamiento financiero con el exterior sea no inferior a 3 años y el primer pago de capital del endeudamiento financiero con el exterior no se registre antes del año del ingreso de los fondos. Sumado a esto, también se permitirá a las entidades financieras locales precancelar endeudamientos financieros con el exterior mediante la liquidación de nuevos endeudamientos a partir de líneas de crédito del exterior.
Alerta en el sector privado. Además del anunciado recorte en el sector público (en una primera etapa se fijó la eliminación de 70.000 puestos de trabajo), el sector privado también está sintiendo los efectos del ajuste y del enfriamiento de la economía. De acuerdo con datos de la Secretaría de Trabajo en febrero se registró una caída de 0,3% respecto de enero (la peor marca para ese mes desde 2002). Entre noviembre del año pasado y febrero de 2024 la caída fue de 0,9%. Y a nivel interanual, el empleo registrado creció 0,1%. La caída del sector privado se inició en agosto pasado, y desde entonces, marcó una retracción de 70.600 puestos (mayormente, del sector de la construcción).
BCRA, con saldo neutro. El viernes pasado, y tras 18 ruedas consecutivas con acumulación de divisas, el BCRA finalizó con saldo neutro. A pesar de esto, desde el inicio de la administración de LLA, la entidad logró acumular USD13.965 millones. Asimismo, entre el lunes y el martes de la semana pasada, el Tesoro le compró al Banco Central USD2.238 millones con los pesos adquiridos tras la última licitación. Desde el Ministerio de Economía, afirmaron que de esta manera se busca asegurar los vencimientos en moneda extranjera. Entre el 30 de abril y el 1° de mayo, la Argentina deberá hacer frente a vencimientos por USD2.800 millones al FMI.
