El mercado prevé una suba de tasas de la Fed ante la persistente presión inflacionaria

Los inversores dan por confirmada una nueva suba en la tasa de interés mañana de la Reserva Federal, lo que representará la primera decisión de este tipo desde 2023. A pesar de que la reciente asunción de Kevin Warsh sugería una orientación monetaria más flexible y afín al mandatario Donald Trump, la falta de tregua en los precios norteamericanos alteró las proyecciones. En paralelo, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente impulsaron los rendimientos de los títulos del Tesoro a 10 y 30 años hacia niveles inéditos desde 2007. La atención del ámbito bursátil se desplaza ahora hacia la reunión de diciembre, donde los contratos a término ya anticipan un 75% de chances para un ajuste adicional.

El dólar profundiza su tendencia a la baja

La divisa mayorista cedió un peso sobre el cierre de la jornada y finalizó la rueda operativamente en los $1.507,50. Este movimiento dio continuidad a la pronunciada desaceleración iniciada el viernes pasado, cuando la plaza financiera registró su retroceso diario más significativo del último mes. En el segmento minorista, la pizarra del Banco Nación exhibió una cotización fija de $1.530 para la venta al público. El MEP descendió a $1.534,10, mientras el Contado con Liquidación finalizó en $1.593,64. En cuanto a las posiciones a término, los contratos de dólar futuro acompañaron la tendencia descendente de forma generalizada. El mercado fijó la postura mayorista para diciembre en $1.602,50, un valor que ratifica la previsión de un deslizamiento cambiario pausado y descarta expectativas de desfasajes bruscos antes de fin de año.

Las compras del Banco Central pierden fuerza mientras caen las reservas brutas

El Banco Central concretó la adquisición de USD12 millones en el mercado oficial durante la rueda del lunes, aunque el stock de reservas internacionales brutas registró un descenso de USD58 millones y se ubicó en USD50.411 millones. La operatoria confirmó una marcada desaceleración en la capacidad de absorción de la entidad monetaria, que acumuló apenas USD42 millones en los últimos cinco días hábiles, su registro semanal más magro desde la implementación del actual esquema cambiario. En el transcurso de septiembre, el saldo comprador suma USD169 millones y el promedio diario de absorción retrocedió a USD14 millones, una cifra distante de los USD38 millones diarios verificados en agosto y de los picos alcanzados en mayo, cuando el ritmo promedio se situaba en USD137 millones por jornada. Pese al freno reciente, el balance positivo acumulado por la autoridad de contralor en el transcurso del año 2026 asciende a USD14.218 millones.

En una nota publicada en Perfil señalamos: “El Banco Central cerró la semana con señales de orden cambiario, pero mostró debilidad en la suma de reservas. La autoridad monetaria adquirió apenas USD5 millones el viernes, a pesar del alto volumen operado”.

Mercados locales impactados por el contexto internacional

Las plazas financieras argentinas cerraron la jornada con caídas generalizadas en un contexto global adverso marcado por la suba del crudo, la inestabilidad en Medio Oriente y la cautela sobre el sector tecnológico de inteligencia artificial. En este escenario, los activos soberanos en dólares registraron pérdidas encabezadas por el Global 2041 (-0,53%), lo que impulsó un alza del 2,3% en el riesgo país hasta los 493 puntos básicos.

En la Bolsa porteña, el índice S&P Merval cedió un 0,5% en moneda local, aunque anotó un leve avance del 0,3% al medirlo en divisas. Paralelamente, los certificados de acciones argentinas en Nueva York sufrieron retrocesos de hasta el 2,1%. Las presiones sobre los mercados internacionales respondieron en gran medida a la escalada superior al 1,9% en la cotización del petróleo, desencadenada tras el ataque a una embarcación en el estrecho de Ormuz y el posterior derribo de un dron estadounidense por parte de Irán, eventos que profundizan las dudas sobre una resolución pacífica al conflicto regional.

Las bolsas globales se desploman impulsadas por el petróleo y máximos de los bonos

Las plazas bursátiles mundiales registran un marcado deterioro en el día de hoy a raíz de la liquidación previa, en un escenario presionado por el barril de petróleo afianzado por encima de los USD100 y temores sobre un agravamiento de la crisis energética. En simultáneo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años trepó cinco puntos básicos y tocó un 5,04%, alcanzando su cota máxima desde 2007 ante la perspectiva de un nuevo ajuste de tasas de la Reserva Federal, una abultada emisión de deuda y crecientes dudas sobre la salud fiscal de Washington.

Esta dinámica se vio acentuada por un repunte del crudo Brent sobre los USD107 tras la intensificación de las operaciones militares de los hutíes en la costa de Yemen y Arabia Saudita. En respuesta a las apuestas de los operadores por una postura monetaria restrictiva, Wall Street mostró caídas generalizadas antes de la apertura, con contracciones de 0,19% en el S&P 500; 0,14% en el Nasdaq; y 0,28% en el Dow Jones.