Las Claves de Hoy. Banca privada y trading
Valor de cuotaparte diario
Gestión activa
Banca privada y trading. Con excepción del Adcap Balanceado X (Wise Capital Saving), todos los Fondos Wise Capital están superando a sus benchmarks. En las últimas ruedas ha comenzado a recupera. Y en este punto lo que nos tiene que interesar es que tiene una TIR de 59,5% anual. Con una duration de apenas 2 meses, con lo cual debería subir en torno a 3,9% mensual. Hoy es viernes y hay que aprovechar para pasar el fin de semana en el Saving.
El escenario para el Adcap Wise Capital Growth es similar. Esperamos subas de 4% mensual, está y va a seguir superando a la inflación. Y es el 6to Fondo de mayor rendimiento en los últimos 90 días entre los de renta fija en pesos (más de 300). Con lo cual estamos invirtiendo en un ganador a la hora de arbitrar curvas en pesos.
Adcap Wise Capital Hedge
Con el tipo de cambio atrasado y la presión que van a tener las Reservas no “obliga” a mantener cobertura cambiaria. No hablamos del dólar a futuro porque pensamos que va a ser un costo a no recuperar porque mientras no haya presión sobre el dólar. No vemos al Gobierno haciendo ajustes cambiarios. En este contexto, el Hedge es el 3ro en materia de rendimientos en lo que va del mes entre los de cobertura cambiaria. Es cierto que sólo sube en ese período 2,6% mientras que el Growth lo hace 3,4%. Pero si hubiera ajuste por la eliminación del Impuesto PAIS, por ejemplo, sólo el Hedge lo va a captar. Por eso éste fondo es el destino natural de los pesos que necesitamos para pagar deuda en dólares futura, tanto comercial como financiera. Banca privada y trading.
Adcap Wise Capital MultiStrategy
En lo que va del mes gana 5,6% en Pesos y 10,6% en Dólar MEP. Y al ser un fondo de Mejor Idea que busca ganar en Dólares Crocantes pero invirtiendo en Pesos, también es una excelente alternativa para el destino de los fondos del Blanqueo. En los últimos 12 meses este fondo gana más de 86% en Dólar MEP. El motivo más fuerte para invertir en el MultiStrategy es que la Argentina va a recibir inversión extranjera para comprar activos financieros. Además, las Calificadoras van a pasar a la Argentina de Stand Alone a Mercado de Frontera, lo que va significar una fuerte apreciación en los activos que posee este fondo.
Para cerrar, el Total Return, nuestro Fondo en el exterior, sube 4,57% en lo que va del mes, pero lo más importante es que lo hace 43,7% en los últimos 12 meses. Más que el doble que el benchmark establecido, que es un mix entre S&P500 y T-Bonds. Es importante destacar que la suba de 43,7% es en dólares, ya que este fondo se suscribe y rescata en dólares, con una suscripción mínima de USD30.000. ¿Cómo lo logramos? Con una gestión activa y tomando ganancias cada vez que lo creemos oportuno, volviendo a comprar a precios menores. Banca privada y trading.
En líneas generales, los Fondos Wise Capital tienen mucha gestión activa.
Fuera de la lista gris, un alivio para la economía
El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) comunicó ayer que aprobó la evaluación sobre la Argentina y decidió no incluir al país en la lista gris. Forman parte de este listado aquellos países sobre los que se considera insuficientes sus prácticas contra el lavado de dinero y de delitos financieros. De acuerdo con un informe del Fondo Monetario Internacional el no cumplimiento hubiera producido una merma de flujo de fondos estimada en un promedio de 7,6% del PBI. El informe final del GAFI destaca que el sistema de prevención y combate del lavado de activos, financiamiento del terrorismo y proliferación de armas de destrucción masiva del país fue decisivo para las calificaciones y evitar el ingreso de Argentina en la lista.
Inversión de capitales extranjeros
Desde la Comisión Nacional de Valores (CNV) destacaron el valor del anuncio del GAFI. “El resultado positivo asegura la inversión de capitales extranjeros y la integración del país en el sistema financiero mundial”. Hay que tener en cuenta que la CNV fue una de las dependencias del Gobierno implicadas en el proceso de evaluación y en la implementación de medidas de prevención del lavado de activos, el financiamiento del terrorismo y la proliferación de armas de destrucción masiva. Asimismo, la CNV destacó: “El respaldo del plenario del GAFI representa un mejor posicionamiento de Argentina ante los mercados del mundo y un reconocimiento a la política implementada por el Gobierno nacional de dar cumplimiento a las normas internacionales”.
Noticias que activaron al mercado
El anuncio de desembolsos por parte del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo y la reunión entre el ministro de Economía Luis Caputo y la titular del FMI, Kristalina Georgieva, en Estados Unidos, tuvieron un fuerte impacto en el mercado. Las acciones de las compañías argentinas que cotizan en Wall Street escalaron hasta 9,2% mientras que los bonos en dólares rebotaron hasta 3,7%. En ese contexto, el riesgo país retrocedió fuerte. Cayó 6,1% (67 puntos) y finalizó en 1.036 puntos básicos. En el mercado local, el índice líder S&P Merval trepó 4,3% (4,6% medido en dólares).
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Fuerte suba de depósitos en dólares
Es inminente el fin de la primera fase del blanqueo de capitales. Y, como es habitual al acercarse el cierre de la única etapa que habilita la regularización de efectivo, se vuelven a disparar los depósitos en dólares. Lo mismo ocurrió al cierre del mes de septiembre. La última fecha registrada es la del martes pasado, cuando los depósitos privados en dólares marcaron un incremento de USD185 millones. Esto representa la sexta alza consecutiva desde que se abrió la opción de retirar los fondos blanqueados. Todo indica que esta tendencia se mantendrá hasta el 31 de octubre, fecha de cierre de esta etapa. El stock total de depósitos en dólares del sector privado se ubica en USD31.116 millones (cercano al récord de USD32.492 millones de 2019).
Impacto en las reservas
El incremento de los depósitos en dólares impulsó los créditos en esta moneda, que se liquidan en el mercado oficial de cambios y explican el saldo comprador que viene registrando el BCRA desde hace semanas. A esto se suman las colocaciones de bonos corporativos y las buenas liquidaciones del agro. Ayer, el BCRA finalizó con un saldo comprador de USD55 millones. Las reservas brutas ayer se incrementaron USD530 millones producto de la compra de divisas por parte de la entidad y el crecimiento de los depósitos privados en dólares. Así, se ubicaron en USD29.045 millones,
Se sigue contrayendo la brecha
La cotización a la baja de los dólares financieros continúa comprimiendo la brecha con el dólar oficial. El dólar MEP retrocedió 0,2% y se ubica en $1.156,16 (brecha en 17,3%), mientras que el CCL cayó 0,5% para finalizar en $1.177,81 (spread en 19,5%).