Las Claves de Hoy
Valor de cuotaparte diario
En el actual escenario, ¿en qué invertir?
El escenario actual presenta dólares financieros achicando la brecha con el oficial y datos de inflación en caída. A esto se suma un riesgo país que se aproxima a quebrar la barrera de los 1.000 puntos básicos. ¿En qué invertir en este contexto?
En una nota publicada en Ámbito Financiero señalamos: “En nuestra compañía, los fondos de rescate inmediato ofrecen una rentabilidad superior al plazo fijo y fondos de 24 hs. de plazo que le ganan al dólar, donde por ejemplo el Fondo Adcap Balanceado X (Wise Capital Saving) de rescate en el día ha tenido variaciones en los últimos 90 días de 10,6% superior al plazo fijo, cuya suba nominal fue del 9,6%. Y logrando una TIR del 60,55% anual. En el caso del reto de ganarle al dólar, el Fondo Adcap Wise Capital Multistrategy, viene con una suba increíble en los últimos 12 meses de 139,8% contra el dólar MEP que solo ha subido 32,77%”.
Y completamos: “”Inversiones en bonos globales, como el GD35, GD38 y GD41, las vemos bien sobre todo acompañadas por la baja del riesgo país. También vemos valor en pasar de los bonos AL a los GD (sobre todo en términos de legislación). En cuanto a la renta variable, nuestras favoritas son las acciones del sector energético, ah.í tenemos YPF, PAMP, TGS, EDN y METR”.
Link a la nota:
Riesgo país, en mínimos de cinco años. En qué invertir.
Los bonos en dólares no detienen su escalada. Ayer treparon hasta 2%, encabezados por el Global 2035. Así, alcanza rendimientos de hasta 15,3% en lo que va de octubre. En tanto, el riesgo país retrocedió 5,6%, se ubicó en 1.044 puntos básicos, y alcanzó niveles del año 2019. Por su parte, la bolsa porteña marcó un alza de 0,7%, misma performance que los ADR, que treparon hasta 3,6%. En qué invertir.
Fallo en contra
La Argentina recibió un duro golpe tras fracasar el intento de revertir el fallo de un tribunal de Londres por el que el país debe hacer frente a una deuda de USD1.500 millones. El reclamo surgió de cuatro fondos de cobertura que poseen alrededor del 48% de los cupones atados al PBI emitidos entre 2005 y 2010 y que demandaron al país en 2019. La demanda surge del pago relacionado con los bonos “Cupón PBI”, emitidos por la Argentina tras la reestructuración de la deuda en 2005 y cuando se estableció que, si el Producto Bruto Interno (PBI) crecía más del 3,3% anual, los acreedores recibirían un pago adicional. La manipulación de los datos del INDEC en 2007 permitió a las autoridades de ese momento anunciar un avance del PBI de 3,2%, evitando así el pago. Según el cálculo que se tomaba previamente el PBI había crecido 4,9%.
Otros elementos que hay que considerar y que pondrían en problemas al Gobierno a la hora de enfrentar pagos, es que en agosto se presentaron varios acontecimientos adversos:
– Recibió Sentencia Sumaria por deuda en default (USD140 millones). Condena por el impago de la deuda de 2001.
– Perdió la certificación del fallo del CIADI en EE.UU. en el caso Aerolíneas Argentinas
(USD340 millones). Otra corte estadounidense denegó a Argentina una moción contra el fondo Titan Consortium, que reclama al país el pago de una indemnización por la nacionalización de Aerolíneas Argentinas en 2008, entonces propiedad del grupo español Marsans.
– Perdió la apelación por embargos de activos soberanos en caso deuda en default (USD420 millones). Argentina adeuda unos USD420 millones por la deuda en default de 2001. La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York, Estados Unidos, ratificó un fallo judicial de primera instancia contra el Estado argentino, que autoriza el embargo de bonos del Tesoro estadounidense que el país tiene en la Reserva Federal.
– YPF. El caso más grande y pesado, es el que condenó a Argentina a pagar USD16.100 millones a Burford Capital por la nacionalización en 2012 que perjudicó a Petersen Energía (la familia Eskenazi) y Eton Park.
Con el objetivo de la unificación
El equipo económico del Gobierno partirá hacia Estados Unidos en los últimos días de octubre para definir cuestiones que tienen que ver con la unificación de las dos últimas revisiones del programa con el Fondo Monetario Internacional. Esto representa una oportunidad para no caer en incumplimiento en el apartado de la acumulación de reservas. ya que le restaría sumar unos USD2.000 millones. Y de la aprobación de estas instancias depende el desembolso de USD1.090 millones por parte del FMI. Lo que resta por definir también es si se avanzará con un nuevo programa para 2025. En qué invertir.
Leve recomposición
Durante el mes de agosto, y de acuerdo con datos suministrados por el INDEC; el uso de la capacidad instalada registró el nivel más alto de la administración de LLA. Se ubicó en 61,3% aunque esto representó 6,6% por debajo del mismo mes del año pasado. Recordemos que durante julio de este año, el uso de la capacidad instalada en la industria fue de 59,7%. Si bien en agosto se registró la segunda mejora mensual consecutiva, en lo que va del año el uso de la capacidad instalada se contrajo 13,6%.
Déficit cero, inclaudicable
El Gobierno tiene la certeza de que el déficit cero es un objetivo innegociable. Y en este sentido, septiembre sería un nuevo mes con superávit fiscal y financiero. Para esto, se profundizó el recorte en el gasto público, estimado en 30% para septiembre. El mayor recorte lo sufrió la obra pública, con una caída interanual de 73,1%. A esto le siguió la transferencia a provincias, con un recorte de 58,1%.
Ecofines
En qué invertir. Mañana, jueves 17 de octubre, de 9 a 10.30 hs, vamos a realizar, exclusivamente por videoconferencia, y de manera gratuita, Ecofines. Esta vez lo titulamos “Economía incierta. ¿Qué nos muestran los indicadores? ¿Cómo planificar nuestras inversiones de cara a fin de año?” Si querés participar y aún no reservaste tu lugar, en este Link tenés un botón de “Inscripciones”, que te va a redirigir al formulario de inscripción. La acreditación comienza a las 8.30 hs.