¿Se despierta? Por las dudas… Como verán en los gráficos de abajo, en los últimos 7 días, 30 días y acumulado del mes, el Wise Capital Hedge está superando al Dólar. Lo mismo ocurre con el Wise Capital MultiStrategy (Tesorería Corporativa Moderada) y, en un plazo más corto porque es un fondo que lanzamos hace pocos días, con el Wise Capital Foreign Equity (invierte únicamente en Cedears, con lo cual la valuación está atada al dólar +/- la performance del activo subyacente).

Hay que diversificar hacia la cobertura bancaria. Hay un tema crucial y es que el tipo de cambio no puede seguir atrasándose, máxime cuando la tasa de interés está bajando y la inflación continúa a velocidad crucero. No se trata de una estrategia para ganar, pero sí para preservar capital frente a vencimientos en dólares. Ahora hay un plus: muerto el carry trade, con estos Fondos hoy se están logrando ganancias en dólares.

Recomendación para la administración de la Tesorería:

50% Wise Capital Saving

30% Wise Capital MultiStrategy

20% Wise Capital Hedge

El Banco Central acelera la acumulación de reservas y marca récord mensual

La autoridad monetaria extendió su racha positiva al comprar USD235 millones en la última jornada, consolidando un proceso de recomposición de activos que ya suma USD6.382 millones desde enero. Con este movimiento, las reservas brutas internacionales escalaron hasta los USD45.779 millones. Abril se posiciona como el mes de mayor eficacia para la gestión de Santiago Bausili, acumulando ingresos por USD2.000 millones, cifra que supera los registros de todo el primer trimestre. En paralelo, un informe oficial liderado por Vladimir Werning detalló que, tras liquidarse USD6.800 millones de deuda corporativa, aún restan otros USD3.200 millones pendientes de cancelación. Esta persistente oferta de divisas en el mercado libre presiona al alza la capacidad de absorción del organismo. El objetivo oficial es evitar una apreciación excesiva del peso frente al flujo de capitales privados. La estrategia del Central busca aprovechar este excedente para fortalecer el balance financiero del Estado mientras el mercado cambiario mantiene su fluidez. La entidad mantiene el ritmo de intervención para garantizar la estabilidad del programa económico iniciado a principios de año.

El dólar oficial retrocede y el Banco Central proyecta estabilidad prolongada

La divisa estadounidense interrumpió su tendencia alcista y cerró a $1.375,50 en el mercado mayorista tras una leve baja este martes. El escenario cambiario mantiene una calma notable desde hace más de un mes, con cotizaciones que se sitúan cómodamente por debajo de los $1.400. Desde el Banco Central aseguran que existe margen para profundizar la estabilidad nominal gracias a un incremento previsto en la oferta de divisas. Por su parte, el dólar MEP se ubicó en $1.414,42 (brecha en 2,83%), mientras que el contado con liquidación cerró en $1.471,89 (spread en 7,01%). En el mercado de futuros, los inversores proyectan un cierre de año cercano a los $1.608, reflejando una brecha controlada respecto al techo de la banda actual. El Gobierno apuesta ahora a que la liquidación del sector agropecuario y la moderada demanda privada consoliden esta “pax cambiaria” como herramienta para frenar la inflación. Con un volumen de operaciones que alcanzó los USD1.708 millones, la autoridad monetaria respira aliviada ante una dinámica que aleja, por ahora, cualquier foco de tensión sobre el tipo de cambio oficial.

El riesgo global frena el rally de los activos argentinos

El agravamiento del conflicto en Medio Oriente impactó de lleno en el mercado local, quebrando la racha positiva de las últimas semanas. Los bonos soberanos en dólares operaron en rojo y el riesgo país rebotó hasta los 532 puntos básicos, reflejando el nerviosismo de los inversores ante el panorama internacional. Argentina volvió a mostrar su vulnerabilidad como activo de alto riesgo frente a la deuda de otros países emergentes. En la plaza bursátil, las acciones argentinas y los ADR que cotizan en Nueva York cerraron con mayoría de bajas ante el deterioro del contexto externo. Por su parte, el índice S&P Merval retrocedió hasta los USD1.997,50 en su versión dolarizada, aunque logró una suba marginal del 0,29% en moneda local. La incertidumbre geopolítica global funciona ahora como un techo para la recuperación de los activos domésticos. Analistas advierten que la volatilidad externa seguirá condicionando el ritmo de las operaciones financieras en el corto plazo. El mercado se mantiene atento a la escalada de tensiones que castiga la confianza de los capitales financieros.

Finanzas posterga vencimientos

El Gobierno nacional logró descomprimir los compromisos de corto plazo tras canjear exitosamente una letra dólar linked que vencía a finales de abril. Mediante esta operación, la Secretaría de Finanzas adjudicó 1.637 millones de dólares en nuevos títulos con vencimiento al 30 de junio. El objetivo central de la maniobra es evitar que el excedente de pesos se vuelque al mercado de divisas y presione la cotización del dólar, que mostró subas en las últimas jornadas. Los inversores aceptaron migrar sus posiciones desde la letra Lelink D30A6 hacia el bono TZV26 bajo condiciones similares de indexación. Esta estrategia se suma al reciente financiamiento neto obtenido en pesos, donde las Lecap a agosto captaron el grueso de la liquidez con tasas mensuales del 2%. En simultáneo, el equipo económico reforzó las reservas mediante la colocación de bonos en moneda extranjera por 500 millones de dólares. Estos fondos serán reservados para afrontar los pagos de deuda a bonistas privados previstos para mitad de año. La jornada financiera reflejó además una compresión en las tasas de interés, señalando una recepción favorable por parte del mercado ante el manejo de los pasivos estatales. El Tesoro mantiene así su política de despejar el horizonte financiero inmediato y garantizar la estabilidad cambiaria en un contexto de alta sensibilidad.

Wall Street retrocede ante tensiones geopolíticas y giros en la Fed

La incertidumbre se apoderó ayer de Wall Street. Los principales índices neoyorquinos borraron sus avances iniciales y cerraron con una caída generalizada del 0,6%. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq cedieron terreno mientras el Congreso evaluaba la nominación de Kevin Warsh para presidir la Reserva Federal. La volatilidad también fue impulsada por la fragilidad de la tregua en Medio Oriente. Las señales contradictorias entre Washington y Teherán mantienen en vilo a los mercados internacionales. El sector energético refleja esta inestabilidad con precios del crudo por encima de los niveles previos al conflicto. La Agencia Internacional de Energía ya califica la situación como la peor crisis del rubro en la historia. Los inversores operan con cautela ante un panorama donde la política monetaria y los tambores de guerra dictan el ritmo de las operaciones diarias. La falta de claridad sobre la paz global sigue castigando la confianza del capital privado.