Caída del 8% en la recaudación
La recaudación fiscal de junio sufrió un duro revés al contraerse un 8% real y registrar un total de $20 billones, según informó la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). Con este resultado, las arcas del Estado retomaron la tendencia negativa que se había interrumpido brevemente en mayo gracias al impuesto a las Ganancias corporativas. La principal causa del retroceso interanual fue la fuerte baja en los recursos vinculados al comercio exterior. Por un lado, los derechos de exportación cayeron debido a una alta base de comparación con junio de 2025, mes que tuvo ingresos extraordinarios. A esto se sumaron las rebajas de alícuotas implementadas para el trigo, la soja y el maíz mediante recientes decretos oficiales.
Presión cambiaria: el dólar mayorista rozó su récord histórico
El mercado cambiario encadenó su tercera suba consecutiva debido a una persistente presión de la demanda de divisas. El dólar mayorista avanzó $7 y cerró en $1.489, impulsado por una rueda de alta actividad que superó los USD800 millones en el segmento de contado. Con este incremento, la divisa comercial acumula un alza de $34 en el año y quedó a sólo tres pesos de su máximo nominal histórico registrado en octubre pasado. De todas formas, la cotización actual se ubica un 21,4% por debajo del techo de la banda cambiaria del Banco Central, fijado en $1.808,13. La tendencia alcista también impactó en las cotizaciones financieras.
En una entrevista a Walter Morales en Bank Magazine, el Presidente & Estratega de Wise Capital señaló: “No soy negativo en función del tipo de cambio. Los drivers de un superávit comercial importante, reservas altas y la caída del riesgo país pueden llevar a una emisión de deuda en el último trimestre y que también vuelvan a emitir las empresas. No estoy preocupado por el tema cambiario en 2026. Sí en 2027, porque siempre está el factor político. Ya le pasó al Gobierno en octubre pasado. Si ocurrió en una elección legislativa, por qué no podría pasar en una presidencial”.
Toma de ganancias: caen las acciones pero resisten los bonos
Los activos argentinos comenzaron julio con una marcada toma de ganancias que golpeó principalmente a la renta variable. En Wall Street, los papeles locales retrocedieron hasta un 4%, mientras que el índice S&P Merval de la Bolsa porteña cedió un 1,6% en pesos y un 2,2% en dólares, reflejando un extendido tono negativo en la plaza local. En contraste, la deuda soberana en dólares exhibió mayor firmeza. Los bonos Globales finalizaron con mayoría de alzas en Nueva York, sosteniendo la tendencia a pesar de leves bajas puntuales en los títulos Bonares de menor plazo. Por su parte, el riesgo país se mantuvo prácticamente estable al descender apenas dos unidades hasta los 424 puntos básicos. Este indicador consolida una mejora notable, tras desplomarse un 13,6% en junio y acumular un recorte del 25,1% en lo que va del año.
En una nota de Infobae comentamos: “El balance mensual de la renta fija fue positivo gracias a las mejoras en las calificaciones crediticias otorgadas por S&P y Fitch. Este impulso permitió que los títulos bajo jurisdicción extranjera acumularan un alza del 4,4% en el mes y que el riesgo país se desplomara”.
El agro aceleró la liquidación en junio pero el semestre cerró en baja
Las empresas agroexportadoras liquidaron USD3.007 millones en junio, lo que significó un repunte del 12% respecto a mayo, según informaron CIARA y CEC. Pese a este avance, el monto se ubicó un 18% por debajo del registrado en el mismo mes de 2025. De esta manera, el sector acumuló USD13.378 millones en el primer semestre, sufriendo una contracción del 13% interanual. El ingreso de estas divisas resultó clave para estabilizar el dólar oficial y permitir la acumulación de reservas en el Banco Central. Sin embargo, el mercado ya anticipa el fin de la temporada alta de la cosecha gruesa, factor estacional que presionó al alza a los tipos de cambio financieros en las últimas semanas. Hacia adelante, las perspectivas son optimistas debido a que la campaña 2025/26 proyecta un volumen de 149 millones de toneladas entre trigo, maíz y soja, superando ampliamente las 119 millones del ciclo previo.
Hito histórico: Vaca Muerta impulsa la producción de petróleo por encima de los 900.000 barriles diarios
La producción petrolera argentina marcó un récord histórico en mayo al superar por primera vez la barrera de los 900.000 barriles diarios, apuntalada por el crecimiento no convencional de Vaca Muerta. Según la Secretaría de Energía, la extracción alcanzó los 903.700 barriles por día, reflejando un salto del 19,6% interanual y quebrando la marca previa de octubre de 2025. Actualmente, la formación shale aporta el 69% del crudo nacional, consolidándose como el motor energético del país gracias a mayores inversiones y obras de infraestructura de transporte. Este boom productivo impactó con fuerza en el frente externo, donde el sector de combustibles y energía exportó USD1.745 millones en mayo, un 167% más que el año pasado. Así, en los primeros cinco meses del año se acumularon ventas externas por USD6.182 millones, impulsadas tanto por el aumento de volumen como por un contexto internacional favorable en el precio del Brent.
