El desplome del oro profundiza la sangría de las reservas del Banco Central
Las reservas del BCRA encadenaron su octava caída seguida al cerrar en USD47.976 millones. El saldo cayó USD269 millones en la última jornada. La fuerte baja del oro restó USD300 millones al stock bruto. El metal cayó un 3,80% en su peor jornada en medio año. Este ajuste tapó la reanudación de compras en el mercado oficial. La autoridad monetaria sumó USD11 millones durante el día. El acumulado de septiembre alcanzó apenas USD243 millones. La intervención oficial apenas representó el 2% del volumen operado diario. El ritmo de acumulación mensual muestra un freno marcado frente a mayo y junio. La desaceleración respondió a la caída del superávit comercial. Las exportaciones registraron menores liquidaciones. Los bancos privados aportaron menos divisas. Además, la demanda de dólares para atesoramiento se mantuvo en niveles elevados cerca de USD1.800 millones. El mercado prevé menor oferta financiera para las próximas semanas.
El dólar mayorista bajó un peso en una rueda marcada por la cobertura y la intervención
El dólar mayorista retrocedió un peso y cerró la semana en 1.524,50. La jornada abrió con presión compradora por cobertura. La posterior entrada de oferta revirtió la tendencia alcista inicial. El volumen contado alcanzó los USD679,5 millones. En el mercado de futuros se negociaron USD1.768 millones. Las intervenciones en futuros y dólares financieros frenaron al tipo de cambio. Los tipos de cambio alternativos operaron con alzas moderadas. El dólar MEP escaló a $1.555,31. El contado con liquidación subió un 2% hasta $1.631,13. La curva de futuros mostró caídas generalizadas. Los contratos a corto plazo mostraron ligeros retrocesos. Las tasas del mercado de dinero acompañaron la tendencia descendente. La tasa BADLAR cayó más de un punto hasta 21,94%. El escenario cambiario combinó compresión de tasas con demanda constante de coberturas.
En una nota publicada en Infobae señalamos: “La desaceleración en las compras oficiales y el freno del viernes suman incertidumbre cambiaria. A su vez, la suba de tasas en Estados Unidos presiona sobre las monedas emergentes. El mercado aguarda ahora la dinámica de la divisa tras superar el fixing mensual”.
Los bonos argentinos se hundieron y el riesgo país saltó a 628 puntos
Los bonos soberanos y las acciones argentinas sufrieron un duro desplome en Wall Street. El riesgo país trepó 19 puntos básicos y se ubicó en 628 unidades. El indicador alcanzó así su nivel más alto en seis meses. La desconfianza local sobre el financiamiento se sumó a un adverso contexto internacional. El mercado estadounidense operó presionado por la suba en las tasas del Tesoro. El petróleo avanzó cerca de un 2% tras el rechazo a la tregua en Oriente Medio. Este escenario elevó las probabilidades de un nuevo ajuste de tasas por parte de la Reserva Federal. La renta fija argentina acusó el impacto con bajas lideradas por el Global GD36 y el Bonar AL35. En la bolsa porteña, el índice S&P Merval se derrumbó un 3,3% hasta mínimos desde 2025. Los ADRs en Nueva York profundizaron el derrumbe con pérdidas de hasta un 8,4%.
Exitoso rollover: Economía renovó $8,6 billones de deuda y logró un 100% de refinanciación
El Ministerio de Economía logró renovar el 100% de los vencimientos de deuda en moneda local. La Secretaría de Finanzas adjudicó $8,62 billones tras recibir ofertas por $9,77 billones. La colocación cerró el mes de septiembre en medio de un clima financiero inestable. Un canje previo por $5 billones había despejado el terreno para la operación. El instrumento más buscado fue el Bontam a julio de 2027. Este título acaparó más de un tercio de la demanda total. El menú adjudicado incluyó opciones a tasa fija, ajustables por CER, TAMAR y dólar linked. Las tasas mensuales para las LECAP se ubicaron en 2,17%. Por su parte, la opción atada a la inflación ofreció un rendimiento del 5,97%. La licitación no contempló instrumentos de más largo plazo ni nuevas emisiones del Bonar 29. El resultado garantizó la cobertura total de las obligaciones inmediatas del Tesoro.
Cautela en Wall Street ante tasas elevadas e incertidumbre global
Las bolsas internacionales avanzan con leves ganancias en las operaciones previas a la apertura. El índice S&P 500 sube 0,13%, el Nasdaq gana 0,27% y el Dow Jones suma 0,11%. Los inversores asumen que los costos crediticios continuarán elevados durante un largo periodo. La prolongada tensión en Medio Oriente reconfigura las proyecciones de inflación y rendimiento crediticio. A esto se suma el incremento masivo de deuda pública y corporativa ligada a la inteligencia artificial. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzan el 5,2%, su techo en veinte años. Este escenario mantiene firme al dólar frente a una canasta de divisas globales. Mientras tanto, el barril de petróleo Brent cede a USD96,85 y el estadounidense WTI cae a USD91,70. El mercado aguarda ahora los próximos informes de empleo e inflación estadounidense. Dichos indicadores definirán los pasos inmediatos de la Reserva Federal.
