La incertidumbre política local desmarca a los activos de la tendencia global

Los activos nacionales sufrieron una corrección negativa generalizada. La renta variable cayó un 0,5% en la plaza bursátil local. Por su parte, el riesgo país avanzó un 1,6% y se ubicó en los 533 puntos básicos. Los títulos soberanos en dólares cedieron terreno en toda la curva. Entre los bonares, los títulos AE38 cayeron un 0,48% y los AL35 un 0,41%. Las pérdidas más severas impactaron en los globales, donde el GD46 cedió un 1,24% y el GD41 descendió un 0,75%. Este desacople frente al clima favorable de Nueva York responde a las dudas sobre la reactivación económica y el horizonte electoral de 2027. Las señales de desaceleración fortalecen el temor a futuros giros políticos, lo que presiona las cotizaciones locales.

Cautela y expectativas marcan el inicio de un nuevo examen técnico con el FMI

Técnicos del organismo financiero internacional ya supervisan las cuentas públicas locales. Las deliberaciones comenzaron de manera reservada en la sede del Banco Central. La acumulación de divisas y la recaudación impositiva concentran la atención principal de los auditores. El Palacio de Hacienda muestra plena confianza en alcanzar las metas pautadas para este período. Por su parte, sectores opositores gestionan su propio espacio de diálogo para cuestionar las cifras oficiales. El equipo económico nacional opera con agenda paralela en el exterior. Autoridades financieras mantienen rondas estratégicas con inversores en la plaza neoyorquina. El viaje coincide con las gestiones para ampliar las líneas de financiamiento privado. Recientes avales multilaterales mejoran el perfil crediticio para las próximas operaciones del país.

Las reservas brutas caen pese a la racha compradora del BCRA

Las tenencias brutas de la autoridad monetaria cedieron USD103 millones y tocaron un piso mensual de USD49.695 millones. El retroceso ocurrió a pesar de diez jornadas consecutivas con saldo comprador en la plaza oficial. En esta última rueda, el Banco Central adquirió USD8 millones sobre un volumen total negociado de USD608 millones. De este modo, la entidad sumó USD211 millones en septiembre y acumula USD14.306 millones en lo que va de 2026. Sin embargo, el promedio diario de compras cayó a USD14 millones, una cifra distante de los USD137 millones registrados en mayo. La baja del stock bruto estuvo influenciada además por la caída del 0,70% en la cotización del oro, que restó unos USD50 millones al valor contable de los activos.

En una nota publicada en Infobae señalamos: “En lo que va de 2026, la entidad acumula USD 14.298 millones comprados, con lo que superó ampliamente el objetivo anual de USD 10.000 millones fijado en la cuarta fase del programa monetario. Pese al saldo acumulado, el organismo conducido por Santiago Bausili redujo el ritmo de adquisición en agosto y septiembre. La autoridad monetaria atribuyó esta desaceleración a factores estacionales, como la menor liquidación del agro, y ratificó que solo intervendrá ante excedentes genuinos de oferta sin alterar el tipo de cambio. Paralelamente, el Central indicó que el aumento en la compra de divisas por parte de personas físicas abastece mercados alternativos, importaciones y dividendos”.

Estabilidad en las divisas y recortes de tasas marcan la rueda financiera

La divisa mayorista cerró la sesión a $1.514 para la venta, mientras que la cotización minorista alcanzó los $1.534,23. Con este nivel, el tipo de cambio oficial quedó a una distancia de 22,54% respecto al límite superior de la banda fijado en $1.879,97. En la plaza financiera, el dólar MEP finalizó en $1.534,44 y el contado con liquidación se ubicó en $1.596,99. Los contratos de futuros mostraron un retroceso medio de 0,08%, con bajas de 0,19% para septiembre y 0,16% para octubre. A su vez, las tasas implícitas mensuales se posicionaron en 1,56% para septiembre y 1,70% para octubre. Finalmente, en el mercado crediticio la tasa TAMAR cedió hasta el 23,25%, mientras que el rendimiento BADLAR se sostuvo sin cambios en 22,06%.

El Gobierno lanza un nuevo canje para descomprimir deuda en pesos

El Poder Ejecutivo busca refinanciar el vencimiento de la letra dólar linked D30S6 mediante una conversión voluntaria por títulos con plazos a uno, dos y 21 meses. El instrumento en circulación asciende a casi USD4.400 millones, de los cuales el Banco Central posee unos USD800 millones. Por esta razón, el saldo en manos privadas susceptible de canje disminuye a $5,43 billones. Esta cifra equivale al 40% del compromiso total de $13 billones programado para fin de mes. Los ahorristas podrán optar por los papeles D30O6, D30N6 o el bono TZV28 con vencimiento en junio de 2028. La Secretaría de Finanzas intentará superar el 35% de adhesión registrado en la última licitación del 18 de agosto. La colocación ocurre tras la flexibilización de los límites normativos del Banco Central para la tenencia de deuda soberana en entidades bancarias.

Calma en el crudo y firmeza en la tecnología impulsan a Wall Street

Jornada de notables ganancias para el mercado financiero neoyorquino. La plaza bursátil operó con fuerte optimismo generalizado. Un descenso notable en la cotización del petróleo alivió las tensiones globales. Este alivio energético benefició en particular a las grandes compañías tecnológicas y de telecomunicaciones. Asimismo, el repunte en la renta fija brindó respaldo adicional a las cotizaciones. El impulso de la fecha llevó al indicador tecnológico hacia marcas inéditas en su registro histórico. Los tres principales promedios bursátiles mostraron avances sustanciales durante la sesión. El Brent cedió terreno de manera considerable tras los récords de la semana previa. De este modo, la presión inflacionaria pierde fuerza momentánea. El mercado asimila las recientes decisiones sobre tasas de interés dictadas por la banca central. El apetito por el riesgo se reactiva de forma contundente entre los fondos institucionales.