Economía busca renovar $4,5 billones con foco en instrumentos de corto plazo y cobertura cambiaria
El Ministerio de Economía concretará mañana una licitación clave para refinanciar vencimientos privados por $4,5 billones, apoyados sobre el vencimiento de una Lecap corta. La estrategia de Finanzas busca equilibrar liquidez, tasas y demanda cambiaria mediante la oferta de cinco títulos: una reabierta Lecap a noviembre de 2026 (S30N6) y una nueva Lecer a descuento para enero de 2027. La propuesta evita emitir deuda en pesos más allá del año electoral 2027 e introduce dos opciones dólar linked a septiembre (D30S6) y octubre, suscribibles en moneda local según el tipo de cambio oficial de hoy. Además, se reabrirá el Bonar 2029 (AO29) pagadero en dólares por hasta USD50 millones iniciales.
El dólar mayorista cotiza lejos del techo oficial
El dólar mayorista recortó posiciones por segunda jornada consecutiva y finalizó a $1.495,50 tras rebotar nuevamente desde el techo simbólico de los $1.500. La divisa restó $3 (-0,2%) respecto al cierre anterior, aunque consolida un incremento de $10,50 (0,7%) en lo que va de agosto. La cotización actual se ubica un 24,1% por debajo del límite superior fijado por el Banco Central, establecido para hoy en $1.856,10. La contención del tipo de cambio coincide con una mayor presencia oficial en el segmento de bonos dólar linked y en el mercado de futuros, donde los contratos pactaron recortes de entre 0,1% y 0,3% sobre un volumen operado de USD1.061,6 millones. La posición a fines de agosto concentró el mayor interés y cayó a $1.509,50. Mientras las autoridades buscan amortiguar la volatilidad inmediata, los operadores anticipan que la proximidad del ciclo electoral de 2027 comenzará a reactivar paulatinamente la demanda de cobertura cambiaría.
En una nota publicada en BAE Negocios señalamos: “La relativa estabilidad convive con una demanda privada de cobertura que los inversores siguen de cerca”.
El riesgo país trepa a 463 puntos por la caída global de bonos y la tensión internacional
El riesgo país argentino retomó la senda alcista y cerró en 463 puntos básicos tras sumar 12 unidades en la primera jornada semanal. Este avance del 2,66% ubicó al indicador elaborado por J.P. Morgan en su nivel más alto de los últimos dos meses, alejándolo de los 402 puntos anotados hace un mes durante el piso de la gestión de Javier Milei. La caída de los bonos soberanos explicó esta presión, con los Globales anotando descensos de hasta el 0,9%. El deterioro en las cotizaciones soberanas respondió principalmente a un clima global adverso. El conflicto armado en Medio Oriente, el endurecimiento de las tasas internacionales y los renovados temores a un brote inflacionario opacaron la racha compradora de reservas que mantiene el Banco Central. En contraste con la renta fija, la Bolsa porteña mostró señales de resiliencia al avanzar 1,1% en pesos y 0,7% en dólares. Por su parte, las acciones argentinas en Nueva York cotizaron al alza, desacoplándose de la tendencia negativa que dominó a Wall Street durante la rueda.
La revalorización del oro impulsa las reservas del Central
Las reservas internacionales brutas del Banco Central aumentaron ayer USD112 millones y alcanzaron un total de USD49.567 millones. La mejora respondió principalmente a un factor contable. El oro avanzó un 1,13% y aportó cerca de USD100 millones a las tenencias oficiales. Asimismo, la apreciación del yuan (0,02%) y la libra esterlina (0,11%) compensó el impacto del dólar global sobre el euro y el yen. A pesar del rebote en el stock total, el ritmo de acumulación por vía directa volvió a mostrar señales de debilidad. La autoridad monetaria adquirió apenas USD13 millones en el mercado oficial sobre un monto negociado de USD363 millones, absorbiendo solo un 4% de la oferta disponible. De este modo, las compras netas de agosto alcanzaron USD124 millones y las acumuladas en 2026 llegaron a USD13.451 millones. No obstante, el promedio diario de compras del mes cayó a USD21 millones. Esta cifra contrasta con los USD103 millones registrados en julio, los USD68 millones de junio y los USD137 millones de mayo. Aunque la entidad encadena nueve jornadas consecutivas de saldo comprador, la capacidad de intervención en el mercado de cambios permanece deprimida.
Wall Street: en una jornada dominada por la tensión energética y los bonos
Los mercados globales viven horas de cautela antes del informe de inflación de Estados Unidos. Wall Street intenta recuperarse de las pérdidas previas con subas modestas en la preapertura: el Nasdaq gana 0,33%, el S&P 500 avanza 0,15% y el Dow Jones suma un leve 0,05%. La atención inversora se concentra en el petróleo, cuyo encarecimiento vuelve a encender las alarmas inflacionarias a nivel global. En este escenario, el crudo Brent cotiza con una leve baja a USD82,12 por barril, mientras que el WTI se fortalece un USD0,5% hasta los USD87,54. Paralelamente, los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años escalan al 4,7% de rendimiento, rozando máximos históricos y presionando a la economía mundial. Pese al fortalecimiento del dólar, al alza de la energía y al costo de la deuda, el oro reafirma su rol de refugio; sostiene su rally del martes y se consolida cerca de sus techos máximos en más de dos meses gracias al renovado apetito del capital.
