Capital de Trabajo e Inversiones
Hoy lanzamos el Fondo Working Capital. Va a ser rescate 48 horas y va a tener como destino financiamiento a PyMEs pero pudiendo también descargar en este fondo valores de empresas de primera línea.
Para los inversores se va a tratar de una inversión conveniente, ya que la tasa mínima hoy es de 32% anual (TNA) para documentos de PyME, es decir 10 puntos por arriba de la tasa máxima de un plazo fijo. Y para la empresa que toma deuda también, porque cuando van al banco a descontar un valor a 30 días a una tasa de 25% anual, en rigor el Costo Financiero Total es de 51% anual. Carísimo y estresante para la Tesorería.
Inversiones Recomendadas
En pesos, para personas humanas y empresas pero con horizonte largo, el Wise Capital Legacy, que en los últimos 60 días sube 16,4%.
Para el manejo de la Tesorería, el Wise Capital MultiStrategy, que lo transformamos hace tiempo en un fondo moderado y con una suba de 3,6% se ubica por encima de la inflación y el plazo fijo.
Por el lado de los dólares, en el mismo plazo, el Wise Capital Global Markets sube 1% con una TIR de 6% anual; mientras que el Wise Capital Total Return anota una suba de 1,7% aunque en este caso hay que destacar que se trata de una inversión agresiva.
Optimismo financiero: el riesgo país cayó a 404 puntos
Los mercados financieros vivieron otra jornada de fuerte optimismo y el riesgo país retrocedió un 1,5% para ubicarse en los 404 puntos básicos. Con este retroceso, el indicador oficial quedó al límite de perforar la barrera de las 400 unidades, acumulando un desplome del 29,3% en lo que va del año. El retroceso local acompañó la tendencia alcista de Wall Street, donde los bonos soberanos Globales treparon hasta un 0,47% y los títulos de la plaza local ganaron un 0,5% en el día del debut del Bonar 2029. En el segmento accionario, el índice Merval avanzó un 1,8% en dólares y 1,9% en pesos, mientras que las acciones argentinas en Nueva York registraron subas lideradas por el sector bancario con mejoras de hasta el 6,6%. Esta corriente positiva local se acopló al ritmo de las bolsas estadounidenses, donde el Nasdaq ganó un 0,62% y el S&P 500 ascendió un 0,38%.
El Gobierno debutó con el Bonar 2029 y superó los vencimientos en pesos
El Palacio de Hacienda cerró una exitosa jornada financiera al superar ampliamente los vencimientos de deuda. La gran novedad fue el debut del Bonar 2029 en moneda extranjera. Para este título, el mercado ofreció un total de USD1.046 millones. Sin embargo, el Gobierno decidió adjudicar USD470 millones con una tasa de retorno del 8,29%. Hoy se reabrirá la oferta por otros USD150 millones bajo idénticas condiciones. En paralelo, la licitación en moneda local mostró un sólido desempeño con un nivel de refinanciación que alcanzó el 183%. En este segmento, el Tesoro logró colocar un total de $5,44 billones. La mayor concentración de fondos se dio en las Lecap y Boncap, capturando $2,38 billones a una tasa mensual del 1,92%. Los instrumentos ajustados por inflación sumaron $1,08 billones, mientras que las opciones vinculadas al dólar acumularon $1,35 billones repartidos en tres vencimientos distintos. Finalmente, la variante indexada por tasa de interés fija aportó $0,63 billones más a las arcas estatales.
El Banco Central consolida su racha compradora de divisas
La autoridad monetaria extendió su racha positiva en el mercado cambiario oficial con una nueva adquisición de USD73 millones. Tras este saldo favorable, las reservas brutas de la entidad treparon hasta los USD48.593 millones. Esta intervención consolida el fuerte proceso de acumulación de divisas que se viene registrando en las últimas ruedas operativas. De hecho, la racha tuvo su punto más alto el último martes, cuando el organismo monetario absorbió más de USD500 millones en un solo día. Dicho monto representó la mayor compra diaria registrada en lo que va del año. El histórico ingreso de fondos estuvo fuertemente impulsado por la liquidación de divisas provenientes de recientes colocaciones de deuda en el exterior. De esta manera, el Gobierno logra robustecer las arcas públicas en un escenario financiero clave.
En una nota publicada en el diario La Gaceta (Tucumán), señalamos: “El mercado evaluará de cerca si este ritmo de compras puede sostenerse frente a los vencimientos financieros y el avance del calendario electoral”.
El dólar mayorista cortó la racha bajista
El dólar mayorista interrumpió una serie de tres caídas consecutivas al subir tres pesos y cerrar la jornada en $1.474,50. En una sesión que registró un elevado volumen operado de USD575,6 millones en el segmento de contado, la divisa avanzó un 0,2%, aunque todavía conserva una baja acumulada del 0,5% en lo que va de julio. La cotización actual quedó a una distancia del 23,8% respecto al techo de $1.825,19 establecido por el Banco Central para su régimen de bandas cambiarias de libre flotación. En sintonía, el mercado de futuros de la moneda estadounidense movilizó operaciones por un equivalente a USD784 millones con leves subas generalizadas. La posición más demandada con vencimiento a fin de mes escaló un 0,2% para ubicarse en los $1.483,50, manteniéndose también muy por debajo del límite superior proyectado para el cierre de julio.
La capacidad ociosa supera el 40% por el desplome productivo
La recesión fabril en el país se profundiza y la capacidad ociosa de las fábricas ya traspasó el límite del 40%. Según el último informe del INDEC, durante mayo las terminales productivas trabajaron a un promedio de apenas el 58,4% de su potencial. Esta marca se ubica por debajo del mes previo y también del registro del año pasado, arrastrada por un derrumbe interanual del 5,7% en la actividad general. Las dificultades para recuperar los niveles históricos recientes afectan a casi todo el entramado fabril. El sector metalmecánico encabezó el retroceso al hundirse al 38,7% por el freno en maquinaria agrícola y electrodomésticos. Por su parte, la industria automotriz sintió el impacto de la menor producción y operó sólo al 45,5%. Asimismo, las plantas textiles retrocedieron al 42,2% debido al menor consumo interno y al avance de los bienes importados. En la vereda opuesta, la refinación de petróleo esquivó la crisis y trepó al 88,7% gracias al procesamiento de crudo.
Boom sojero: la mejora de precios compensa la menor siembra y aportará más dólares
A pesar de una fuerte reducción del 8,7% en el área sembrada, la campaña de soja 2025/26 cerró con excelentes noticias económicas gracias al repunte de las cotizaciones internacionales. Según el informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, el complejo generará exportaciones por USD21.192 millones y un Producto Bruto de USD19.106 millones. El mayor beneficio se observará en las arcas del Estado, con una recaudación fiscal que trepará un 28% hasta los USD7.534 millones. La producción total nacional alcanzó los 50,1 millones de toneladas, una cifra casi idéntica al ciclo previo pero un 19% superior al promedio de los últimos cinco años. Esta estabilidad productiva fue posible porque el rendimiento promedio compensó la menor superficie y alcanzó un rinde de 31,3 quintales por hectárea. El clima acompañó tras superar un verano seco gracias a oportunas lluvias en febrero que salvaron el llenado de los granos. Finalmente, la molienda industrial proyecta procesar 43,5 millones de toneladas.
