El Tesoro no logró renovar la totalidad de la deuda y libera $3 billones al mercado
El Gobierno sufrió un revés financiero al no poder renovar la totalidad de la deuda en pesos que vence a fin de mes, logrando refinanciar apenas el 81,26% de los $16,2 billones comprometidos. A pesar de haber convalidado una suba de tasas en la licitación del viernes, el Tesoro adjudicó $13,22 billones de los $14,93 billones ofertados. Para cubrir el bache de $3 billones restantes, el Ejecutivo deberá utilizar el martes parte de sus depósitos en el Banco Central. Este excedente de pesos podría reactivar una economía golpeada por el fuerte apretón monetario, siempre y cuando no se vuelque hacia el mercado cambiario e impulse al dólar. El instrumento más codiciado fue la Lecap a tasa fija de noviembre, adjudicada por $4,18 billones con una tasa efectiva mensual del 2,10%. Junto a los bonos dual y de tasa variable, concentraron casi el 80% de la oferta.
Fondos propios y avales externos: el Gobierno asegura el pago de la deuda de julio
A menos de dos semanas del vencimiento de USD4.300 millones fijado para el 9 de julio, el Gobierno nacional garantizó el pago total a los bonistas utilizando recursos propios. El Tesoro cuenta con USD3.500 millones y más de $10 billones en sus depósitos, cifra que complementará con la compra de divisas en el mercado interno. Paralelamente, la administración de Javier Milei ultima los detalles para recibir un préstamo internacional de hasta USD5.000 millones, respaldado por garantías del Banco Mundial y el BID.
En una entrevista exclusiva en Infobae, Walter Morales, Presidente & Estratega de Wise Capital señaló: “Argentina no necesita demostrar que puede emitir deuda en los mercados internacionales: ya lo hizo en otras oportunidades. Lo importante es garantizar que cualquier regreso al mercado se produzca bajo condiciones sostenibles y con costos compatibles con una estrategia de largo plazo. Hoy el Gobierno cuenta con herramientas que le permiten administrar los compromisos financieros sin necesidad de acelerar ese proceso. Esperar una reducción adicional del riesgo país y una mejora en la percepción internacional podría permitir acceder a financiamiento más barato y con mejores plazos. La clave es no confundir acceso al crédito con dependencia del crédito”.
Freno al carry trade: la suba del dólar en junio corta la racha de las apuestas en pesos
El despertar del dólar oficial puso jaque al carry trade, la estrategia financiera más lucrativa del año. Con un avance acumulado del 4,9% en junio que llevó la cotización mayorista a $1.477, las inversiones en pesos sufrieron su primera pérdida mensual desde los comicios bonaerenses de 2025. Para contener la presión cambiaria sin sacrificar reservas, el Banco Central apeló fuertemente a la venta de futuros y bonos atados al dólar, mientras que el ritmo de compra de divisas mostró una desaceleración. A pesar del impacto en las expectativas inflacionarias y de importación, el Gobierno de Javier Milei respira aliviado: en lo que va de 2026 el tipo de cambio oficial apenas sube un 1,4%, muy por debajo de la inflación acumulada del 14,7%, y cotiza un 18% debajo del techo de la banda cambiaria.
La Fed busca frenar una inflación récord en EE.UU.
El conflicto con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz dispararon la inflación interanual de EE.UU. al 4,1% en mayo, un récord en tres años que duplica la meta oficial del 2%. Pese al impacto energético y a la persistencia del shock arancelario heredado de 2025, la actividad económica resistió con solidez. En este escenario crítico, Kevin Warsh asumió la conducción de la Reserva Federal en reemplazo de Jerome Powell. El nuevo funcionario debutó con un fuerte mensaje centrado en la estabilidad de precios y sugirió una inminente suba de tasas de interés para fin de año. Sin embargo, un reciente acuerdo de paz preliminar con Irán alivió los precios de los combustibles y las expectativas del mercado. El banco central optó por congelar los tipos de interés por el momento.
Alivio diplomático en Wall Street: caen los precios del petróleo tras un nuevo acuerdo de paz
Los principales índices de Wall Street operan hoy al alza gracias al regreso de la diplomacia entre Estados Unidos e Irán. Tras un fin de semana de ataques recíprocos en el estrecho de Ormuz que dispararon inicialmente el valor del crudo, ambas potencias acordaron cesar las hostilidades y reanudar las conversaciones de paz. Este acercamiento enfrió el mercado energético: el barril de Brent cotiza a USD73,03 y el WTI a USD69,9. Aunque la distensión alivia las presiones inflacionarias globales, la elevada inflación actual mantiene firme la expectativa de que la Reserva Federal suba las tasas de interés. Esta perspectiva impulsa al dólar cerca de sus máximos anuales y eleva levemente el rendimiento de los bonos del Tesoro. En la preapertura, el optimismo se refleja en Nueva York con subas del 0,79% en el S&P 500; del 1,09% en el Nasdaq tecnológico y del 0,39% en el Dow Jones industrial.
