Las Claves de Hoy
Valor de cuotaparte diario
Inflación de agosto y proyecciones para septiembre
El INDEC dará a conocer hoy el dato de la inflación de agosto. Si bien desde el Gobierno se apunta a que en un futuro cercano se ubique en torno del 2% (al ritmo del crawling peg), saben que este no será el caso. Sí apuestan a que la reducción del Impuesto PAIS tenga impacto en el IPC de septiembre. El mercado estima que la inflación de agosto se ubicará en torno al 4%. Desde Wise Capital proyectamos que sea de 3,9% o inferior; mientras que para el mes en curso esperamos que se ubique cerca de 3,5%. Este no es un tema menor porque, en líneas generales, el mercado “comenta” que al IPC le cuesta perforar 4% mensual. Nuestra postura es que la baja no es lineal sino que siempre tiene “descansos”, pero que el camino que se transita a través del superávit fiscal y una hoja del balance del BCRA son cuestiones innegociables para el Gobierno.
EE.UU.: inflación y tasas
Hoy se conoció el dato de la inflación de agosto en los Estados Unidos: 2,5% en comparación con el mismo mes de 2023. Si bien registró un aumento apenas por encima de lo esperado, se ubicó por debajo del 2,9% anunciado en julio. En agosto, el índice de precios al consumidor subió un 0,2% y abre un abanico de posibilidades acerca de lo que podría decidir la Reserva Federal en cuanto a las tasas de interés. Hasta ayer el mercado esperaba casi un 100% de probabilidad de que la FED recorte las tasas de interés para el final de su reunión de septiembre. Hoy, las probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos frente a uno de 25 puntos básicos se dividieron 73/27 frente a una expectativa de 56/44 correspondiente a la semana pasada.
Nueva venta del BCRA
Para abastecer a la demanda en el mercado oficial de cambios, el BCRA debió vender nuevamente divisas en la jornada de ayer. Se trató de USD31 millones, lo que lleva a USD53 millones el rojo durante el actual mes. Las reservas brutas cayeron USD154 millones y finalizaron en USD27.245 millones.
En una nota publicada en el diario La Nación señalamos: “El Gobierno encuentra dificultades al momento de lograr una acumulación constante de reservas. Es un dato significativo porque es una condición necesaria para liberar el cepo cambiario. Así, aún resta acumular unos US$1500 millones para alcanzar las metas establecidas para septiembre con el FMI”.
Efecto blanqueo
Los depósitos privados en dólares registraron un incremento de USD152 millones por día desde que arrancó el mes de septiembre. Desde que asumió el gobierno de LLA, crecieron USD6000 millones. Esto llevó a los bancos a volver a asistir con préstamos a las empresas exportadoras (incremento de 107% en el año). El incremento sostenido en los últimos días está relacionado con ingresos a las cuentas especiales de regularización de activos (CERA) vinculadas al blanqueo de capitales.
Se frenaron los ADR
Tras jornadas de alto rendimiento, ayer los papeles de las compañías argentinas que cotizan en Wall Street. En concreto, retrocedieron hasta 4%. A nivel local, el S&P Merval cayó 1,2% en pesos, con bajas de hasta -2,9%. En renta fija, los bonos en dólares cayeron hasta -1%.
¿Se despierta el dólar?
Por segunda jornada consecutiva, la cotización del dólar informal registró una suba. Ayer se incrementó $10 y acumula $20 en las últimas dos ruedas. Recordemos que la semana pasada el dólar blue marcó una caída de $45, la más pronunciada desde mediados de julio. Y en todo agosto el descenso fue de $65. Ayer finalizó en $1.250 para la compra y a $1.280 para la venta. Así, el spread con el tipo de cambio oficial se encuentra en 33,6%. En tanto, el dólar MEP finalizó en $1.232,81 (brecha en 28,7%) mientras que el CCL cotiza a $1.249,21 (spread en 30,4%).