Las Claves de Hoy
Valor de cuota parte diario
Estamos a tiempo. Ayer fue otro muy buen día para el Fondo Adcap Balanceado X (Wise Capital Saving),+2%, y el Fondo Adcap Wise Capital Growth, +0,9%. Con el Saving lo que más nos alegra es que supera con creces a los fondos de rescate inmediato y ya se marca un claro diferencial desde el finde semana XXL (+7,1% vs +3,3%).
Hoy tiene una TIR de 90% anual con una Duration muy corta (3 meses), mientras que un fondo de Rescate Inmediato (los conocidos como Money Market o T+0), poseen una TEA de 64%. Esto nos asegura que el Saving va a rendir al menos 2 puntos por encima de los fondos T+0 por, al menos, los próximos 3 a 4 meses. Esto hace que sea una alternativa inmejorable mantener los pesos en el Saving antes que en los fondos bancarios de rescate inmediato, siempre que el rescate sea a partir del 7mo día para estar exento de cualquier volatilidad.
Plus 1: El Saving es el 4to Fondo del Mercado de Rescate 24hs medido por rentabilidad en lo que va de 2024, entre 70 fondos que participan en este segmento.
Plus 2: En los últimos 90 días incrementó su patrimonio administrado en 233% cuando el mercado lo hizo apenas 8%. Esto muestra que los inversores ven valor en nuestro fondo.
Por el lado del Growth, la TIR es de 96% anual y lo importante es que tiene una duratión de 13 meses y la inflación que esperamos para los próximos 12 meses es de 90%, con lo cual es factible que no sólo le empate a la elevada inflación por venir, sino que incluso le gane, algo que ya viene haciendo, dado que en los últimos 30 días sube 14,3% y la inflación en ese período fue de 11,5%.
Plus 1:El Growth es el 4to Fondo del segmento de Renta Fija Discrecional medido por rentabilidad en lo que va de 2024 y el segundo en los últimos 90 días.
Plus 2: En los últimos 39 días incrementó su patrimonio administrado en 99% cuando el mercado lo hizo 21%. Esto muestra que los inversores ven valor en nuestro fondo.
Recomendación. Si mayoritariamente vamos a necesitar $$ de acá a 60 días, invertiríamos 70% en el Saving y 30% en el Growth. Ahora, si mayoritariamente vamos a necesitar $$ a más de 60 días, invertiríamos 30% en el Saving y 70% en el Growth.
Tensión en Medio Oriente e impacto en los mercados. Como consecuencia del clima de tensión producto del conflicto armado en Medio Oriente, el mercado norteamericano reflejó el clima de incertidumbre con una fuerte caída del mercado accionario. En el frente interno, se sumó un fuerte aumento en las ventas minoristas con el consecuente aumento de los rendimientos del Tesoro. El Dow Jones retrocedió 0,7%; el S&P 500 cayó 1,2%; mientras que el Nasdaq Composite bajó 1,8%. En este contexto hay que destacar que Estados Unidos, Francia y el Reino Unido, países que contribuyeron a interceptar el ataque de Irán contra Israel, adelantaron que no participarán de ninguna operación bélica.
Acciones y bonos, fuerte caída. En sintonía con los mercados a nivel global, tanto las acciones como los bonos argentinos registraron ayer una fuerte caída producto del conflicto armado en Medio Oriente. Una mayor aversión al riesgo tuvo su impacto en los mercados emergentes. En ese contexto, el índice S&P Merval retrocedió 3,8%. Los bonos, por su parte, retrocedieron hasta 5,6% y los ADR lo hicieron hasta 8,1%.El riesgo país trepó por quinta jornada consecutiva y se ubicó en 1.375 puntos básicos.
¿Cómo se comportaron los dólares? Ante un escenario internacional de tensión, los dólares financieros registraron su mayor suba en un mes. Así, el dólar CCL trepó $26,77 (+2,6%) y finalizó en $1.074,13 (brecha con el oficial en 23,8%). En tanto, el dólar MEP escaló $16,09 (+1,6%) y se ubicó en $1.021,55 (spread en 17,8%). En este contexto, el BCRA adquirió USD111 millones y lleva acumulados USD13.478 millones desde que inició el actual Gobierno.
Incertidumbre por el precio del petróleo. El conflicto bélico en Medio Oriente despertó una gran incertidumbre sobre la cotización del petróleo a corto plazo. Por ejemplo, algunos bancos elevaron las previsiones de un alza desde los USD80 a USD88 por barril. Sin embargo, no descartan que pudiese escalar hasta los USD100.
Deuda pública de marzo. De acuerdo con datos de la Secretaría de Finanzas, la deuda pública bruta total del Tesoro Nacional trepó en marzo a USD403.044 millones. Durante el tercer mes del año el aumentó el equivalente a USD16.507 millones respecto a febrero (4,3%). En marzo las obligaciones bajo legislación extranjera disminuyeron USD547 millones pero las obligaciones bajo legislación argentina aumentaron USD17.054 millones. Desde que inició la administración de LLA, la deuda externa sumó USD723 millones y, en moneda nacional, por efecto de la devaluación de diciembre 2023, se licuó el equivalente a USD22.973 millones.
