Los bancos empiezan a quedarse sin liquidez y suben la tasa de los créditos UVA

Los bancos empiezan a quedarse sin liquidez y suben la tasa de los créditos UVA

Los bancos públicos empezaron a aumentar la tasa que pagan en relación a los prestamos UVA y también por los depósitos que están afectados por el mismo mecanismo. De esta forma, se encarece la cuota de los hipotecarios que se van a emitir a partir del año que viene, aunque esta suba de tasas no afecta a los créditos ya emitidos.

En este año el stock de créditos hipotecarios ajustados por UVA creció 96%, dado que al financiarse de esta forma, el consumidor conseguía una reducción en la barrera de entrada al crédito y del lado de los bancos se estimularon estos créditos para aprovechar la enorme liquidez que tenia el sistema. Pero a medida que esta liquidez se fue agotando por la demanda de créditos, los bancos se vieron con la necesidad de conseguir nuevos fondos y por eso suben la tasa que pagan por los depósitos, de forma tal que esta suba de tasas también afecta el costo de los créditos.

A modo de ejemplo, en el Banco Nación la tasa que se cobraba era de 3,5% anual sobre la variación de UVA, y con las nuevas modificaciones la tasa llegará al 5% para clientes del banco y 7% para no clientes.

El Banco Nación ya dejó trascender su intención de subir la tasa que cobra por sobre la variación de UVA del 3,5% que cobró durante este año al 5%, para clientes del banco. Para los no clientes, la nueva tasa llegaría al 7%. En el Banco Provincia, la tasa de créditos a 30 años que era de 5,9% anual subirá a 6,9% para clientes y 8,9% para no clientes.

Esta medida era esperable que suceda, ya que la enorme liquidez que tenían los bancos iba camino a reducirse. Para los ahorristas significa una mejor remuneración por sus plazos fijos, lo cual permite fomentar el ahorro en pesos y reducir la demanda de dólares para atesorarlos.

 

La FED despide el año con una nueva suba de tasas

La FED despide el año con una nueva suba de tasas

Con la nueva suba las tasas, que se establecieron entre 1,25% y 1,50%, la FED termina el año con su tercer suba. El cambio de política monetaria, pasado de una mucho más laxa a una más dura, implica el fin de una época en lo que tiene que ver con la inyección de dinero fresco a la economía. Para el año que viene se esperan dos nuevas subas, aunque todavía de desconoce el rango.

Si bien la inflación no da indicios de aparecer en los EE.UU, en la FED creen que es mejor cambiar las expectativas y anticiparse al hecho, además de empezar a dejar a los mercados que actúen por si solos y sin ayudas por parte del organismo. De esta forma, la nueva política de la FED será neutral, es decir no alimentara ni apagará a la economía.

El Bitcoin y los emergentes

La suba de tasas implicará un flujo de fondos desde mercados emergentes hacia EE.UU, pero como la suba es gradual y la liquidez sigue siendo abundante, no esperamos que se produzca ninguna crisis financiera en estos mercados, por lo que no habrá ningún stress.

Las otras preocupaciones de los mercados emergentes pasan por el bajo crecimiento que se espera de China (6,4% anual) y por la reforma tributaria de EE.UU, que puede hacer que los capitales vayan al país del norte dada la mejora relativa de la rentabilidad. En Argentina, la mejora en la calificación crediticia hará que entren más capitales, por lo que la suba de tasas y los cambios coyunturales tendrán un impacto menor respecto a otros países.

En cuanto a los Bitcoins, tampoco se espera que la suba de tasas afecte el rendimiento que vienen teniendo este año. Es más, ya están disponibles los futuros de Bitcoin, que pagan en enero un total de $18,700 por unidad. La moneda lleva un crecimiento de mas de 1500% en el año ya cada vez hay mas bolsas internacionales que están interesadas en operar con la criptomoneda.

En un mundo donde aumenta la robotización, la Reforma Laboral sólo se centra en resolver lo urgente

En un mundo donde aumenta la robotización, la Reforma Laboral sólo se centra en resolver lo urgente

El avance la tecnología en el trabajo llevó a muchas industrias a empezar a robotizar sus producciones, algo que permite aumentar la productividad. También existen computadoras que sirven como si fueran un asesor y brindar información de calidad al empresario.

Ante esta situación, y en las puertas de una reforma laboral, tenemos que ir viendo hacia donde se dirige el mundo y como preparamos los futuros profesionales para que convivan con este tipo de tecnologías. En un país donde el 70% de los estudiantes de derecho no ejercen la profesión, es necesario que haya más alumnos que estudien y terminen las carreras de ingeniería o aquellas vinculadas a la computación.

También se pueden orientar a los alumnos a profesiones que sean complementarias de estas tecnologías, pero lo mas importante es que para tener mejores profesionales, se necesita que cada vez más las escuelas tengan salida laboral, de forma tal de ir adaptando a los alumnos al entorno que se viene.

La reforma laboral que se está llevando a cabo no tiene en cuenta estos aspectos sino que esta centrada en resolver lo urgente, que si bien no está mal, solo retrasa las soluciones de fondo. Argentina necesita un cambio muy fuerte en materia laboral si quiere recuperar el tiempo perdido y poder competir contra otras economías mucho mas eficientes.

 

El efectivo va quedando atrás: florecen las Fintech y el pago a través del celular

El efectivo va quedando atrás: florecen las Fintech y el pago a través del celular

La Billetera del Nación, que es la billetera electrónica del banco y permite realizar pagos a través del celular, ya tiene 400.000 usuarios y busca nuevos bancos con los cuales pueda generar una alianza y así extender el producto. Además, ya son 45.000 los comercios que trabajan con este producto, que solo tiene 3 meses de existencia y en la cual se planea que al cabo de un año tenga un millón de usuarios.

La idea de poder pagar a través del celular es reducir la cantidad de efectivo que tiene que tener la gente en los bolsillos y permite que se realicen pagos de manera electrónica, sobre todo para beneficiarios sociales que no pueden acceder a una tarjeta de crédito. De esta forma, se reducen los tiempos de espera en la fila del banco ya que la transferencia se realiza automáticamente al celular.

La disrupción de las Fintech

El modelo de negocio de las fintech fue uno de los brotes verdes del año, presentando un desafío para la banca tradicional y siendo una fuente de financiamiento mas barata y ágil, lo que trajo un fuerte interés por parte de los consumidores. El año que viene seguirá siendo de crecimiento para el rubro donde la creación del Banco Digital busca ser la plataforma para que más empresas entren al sector.

El Mercosur mejoró la oferta agrícola y ahora depende de la UE sellar el acuerdo en 2018

El Mercosur mejoró la oferta agrícola y ahora depende de la UE sellar el acuerdo en 2018

El Mercosur exige mayores cupos para la exportaciones de carne, biocombustible y frutos a cambio de que más productos europeos sean liberados de sus respectivos aranceles al cabo de unos años, que son los que en el Mercosur entienden como necesarios para preparar a la industria local a la nueva competencia.

De firmarse el acuerdo, faltará la homologación de cada congreso federal. De parte del Mercosur no habría muchas trabas dada la poca cantidad de países y porque ademas todos los integrantes están de acuerdos con las modificaciones. En Europa la situación es distinta, ya que Francia, Polonia e Irlanda se muestran a la defensiva y hasta el momento no querían abrir el mercado agrícola.

Si bien había cierta expectativa de que el acuerdo se firma el 21 de diciembre en Brasilia, las demoras en llegar a un entendimiento hacen que esta opción se vuelva imposible y en el mejor de los casos la firma se de en febrero del año que viene.

En el sector empresario local preocupa la falta de información que se dejo entrever del acuerdo y temen por una apertura de la economía que sea mayor a la que las industrias locales puedan soportar. De todas formas, en el sector automotor ya saben que la apertura con Europa es imposible actualmente, porque se requiere previamente de tener libre cambio con Brasil. Pero con las condiciones actuales de cada industria, abrir el libre comercio con el país vecino implicaría la desaparición de la industria local, por lo que los funcionarios locales no están dispuestos. Así, firmar con un acuerdo con la UE todavía resulta mas difícil.

Cambios en el e-commerce

La conferencia de la OMC también busca regular el comercio electrónico y que los Estados puedan cobrar impuestos a las transacciones, algo que despertó el malestar de todo el sector privado. En la conferencia quedó claro que ya habría intenciones de al menos 10 países para firmar un acuerdo que permita una mayor introducción del e-commerce en los mercados, algo que despierta cierto temor en los países mas retrasados porque sienten que afectaría al sector comercial de cada país.

Pensando a futuro, no se puede detener el avance de la tecnología y lo mejor es que se logre una conversión de las firmas locales para aprovechar esta fuente de ventas y consumo masivo.

Aún cuando la inflación de noviembre no superó el 1,5%, el BCRA mantiene las tasas altas

Aún cuando la inflación de noviembre no superó el 1,5%, el BCRA mantiene las tasas altas

Mientras se aguarda por la inflación de diciembre, que será mayor al 2%, se conoció el dato de noviembre que muestra que la suba de precios para el anteúltimo mes del año fue de 1,4%. Con estos datos, la suba en lo que va del año es de 21% y ya excede en 4 puntos a la meta del BCRA.

La inflación núcleo, que es la que mira el BCRA para marcar la tasa, fue de 1,3% y acumula desde comienzos de año una suba de 19,1%. En el calculo interanual, la inflación mantiene el sendero bajista y se ubica en 22,4% y la núcleo en 21,5%. Con estos números en la mano, en el Banco Central decidieron dejar sin cambios la tasa de referencia, en 28,75% anual, de forma tal de ir absorbiendo la mayor cantidad de pesos e intentar que el rebote de diciembre sea lo más bajo posible.

Tasas altas tanto para Lebacs como plazos fijos

La contracción monetaria que intenta llevar a cabo el BCRA y el aumento de créditos hipotecarios ajustados por UVA obligaron a que los bancos privados aumenten la remuneración que hacen por los depósitos a plazo fijo, sobre todo los que son ajustados por UVA. Hace dos meses los bancos pagaban 2% anual por encima de la variación UVA, mientras que ahora pagan un 4% anual mas.

Por el lado de las Lebacs, la continuidad de las tasas altas proyecta que para fines de 2018 el stock de las letras será $1.8 billones, es decir, mas de 3% del PBI y habrán aumentando a lo largo del año en $600.000 millones. Para evitar que el déficit cuasifiscal siga creciendo, es clave que desde Hacienda avancen con la reducción del gasto publico para así demandar cada vez menos financiamiento y por ende, necesitar cada vez menos que el BCRA compre los dolares de la deuda emitiendo pesos.

StockLebacs